Wienerberger: 2.000 Aktien bei 19,24 Euro

Wienerberger steckt in einer der schwierigsten Phasen seiner jüngeren Geschichte. Nach dem überraschenden Rücktritt von Langzeit-Chef Heimo Scheuch aus gesundheitlichen Gründen und einer gesenkten Gewinnprognose hat die Aktie am Mittwoch mit 19,37 Euro ein neues Drei-Jahres-Tief markiert. Doch ausgerechnet in dieser Phase greifen Insider zu eigenen Aktien – ein Signal, das Anleger aufhorchen lässt.

Insider setzen auf Erholung

Aufsichtsratsmitglied Peter Steiner erwarb am Donnerstag 2.000 Aktien zu einem Durchschnittspreis von 19,24 Euro über die Handelsplattform Xetra, wie das Unternehmen per Pflichtmitteilung bekanntgab.

Bereits kurz nach seiner Ernennung hatte Interim-CEO Gerhard Hanke im Rahmen einer Directors'-Dealings-Meldung ebenfalls Aktienpakete gekauft. Solche Insiderkäufe unmittelbar nach einem Kurseinbruch gelten häufig als Vertrauenssignal in die mittelfristige Perspektive des Unternehmens – auch wenn sie operative Probleme nicht auflösen.

Der Kursverfall selbst geht auf den 10. August zurück, als der Aufsichtsrat den unerwarteten Rücktritt Scheuchs nach 17 Jahren an der Konzernspitze verkündete und Hanke als Interim-Lösung installierte.

Zeitgleich senkte das Unternehmen seine operative EBITDA-Prognose für das laufende Geschäftsjahr auf 700 Millionen Euro – rund 100 Millionen Euro weniger als zuvor erwartet. Als Grund nannte Wienerberger die anhaltende Flaute im europäischen Wohnungsneubau. Der Aufsichtsrat hat inzwischen eine strukturierte Suche nach einem dauerhaften Nachfolger eingeleitet.

Belastete Bilanz und teurer Vergleich

Die Ergebnisse für das zweite Quartal, vorgelegt am 12. August, offenbarten weitere Baustellen. Die Nettoverschuldung des Konzerns kletterte auf 2,4 Milliarden Euro, verglichen mit 2,0 Milliarden Euro im Vorjahr.

Als Ursache nannte das Unternehmen unter anderem einen erhöhten Working-Capital-Bedarf im Zusammenhang mit der Integration des italienischen Fliesenherstellers Italcer. Zusätzlich belastet ein Vergleich in Höhe von 52,4 Millionen US-Dollar zur Beilegung von Kartellverfahren in den USA die Bilanz.

Immerhin versucht das Management gegenzusteuern: Bereits am 11. August kündigte Wienerberger strategische Maßnahmen an, um die Marktposition in den Segmenten Infrastruktur und Renovierung auszubauen und die Abhängigkeit vom zyklischen Neubaugeschäft zu verringern.

Diese Diversifizierung könnte mittelfristig helfen, die Schwankungsanfälligkeit des Geschäfts zu reduzieren, dürfte aber kurzfristig kaum ausreichen, um die aktuelle Schwächephase zu beenden.

Charttechnisch angeschlagen

Am Freitag schloss die Aktie bei 19,29 Euro, ein Minus von 1,5 Prozent auf Tagesbasis. Seit Jahresbeginn hat das Papier rund 37 Prozent an Wert verloren – ein Ausmaß, das die tiefgreifende Verunsicherung der Anleger nach der Führungskrise und der Prognosesenkung widerspiegelt. Die Marktkapitalisierung liegt aktuell bei 2,10 Milliarden Euro.

Für Anleger bleibt die Gemengelage schwierig einzuschätzen: Die Insiderkäufe von Steiner und Hanke deuten auf Zuversicht im Führungskreis hin, doch die fundamentalen Belastungsfaktoren – schwacher Neubaumarkt, gestiegene Verschuldung, ungeklärte CEO-Nachfolge – wiegen schwer. Ob die strategische Neuausrichtung auf Infrastruktur und Renovierung tatsächlich greift, wird sich frühestens in den kommenden Quartalsberichten zeigen.

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