Wisetech Global Aktie: Gewinn sinkt trotz Rekordumsatz

Ein Umsatzsprung von 79 Prozent, und trotzdem ziehen Anleger den Verkaufsknopf. Wisetech Global hat für das am 30. Juni 2026 beendete Geschäftsjahr Zahlen vorgelegt, die auf den ersten Blick beeindrucken – und auf den zweiten Blick eine Schwachstelle offenbaren, die den Kurs an der Börse in Sydney um mehr als 7 Prozent auf rund 42 australische Dollar drückte.

Rekordumsatz, aber weniger Gewinn unter dem Strich

Der Logistiksoftware-Anbieter setzte 1,396 Milliarden Dollar um, nach 778,7 Millionen Dollar im Vorjahr. Der Sprung geht vor allem auf die Übernahme von e2open zurück, die elf Monate lang konsolidiert wurde und 541,2 Millionen Dollar zum Umsatz beisteuerte. Das Kerngeschäft CargoWise wuchs organisch um 11 Prozent auf 756,9 Millionen Dollar.

Unter dem Strich blieb davon jedoch weniger übrig. Der statutarische Nettogewinn fiel um 11 Prozent auf 178,7 Millionen Dollar, nachdem die Finanzierungskosten für den rund 2,1 Milliarden Dollar teuren e2open-Kauf von 3,5 Millionen auf 131,7 Millionen Dollar hochschnellten. Hinzu kamen Restrukturierungskosten aus dem laufenden KI-Effizienzprogramm.

Der bereinigte Gewinn, der solche Sondereffekte herausrechnet, stieg dagegen um 29 Prozent auf 313,5 Millionen Dollar – ein Hinweis darauf, dass das operative Geschäft robuster läuft, als die Schlagzeile suggeriert.

Der Vorstand kündigte eine voll gefrankte Schlussdividende von 8,8 Cent je Aktie an, ein Plus von 14 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

Margendruck durch die Integration

Die Bruttomarge schrumpfte von 86 auf 77 Prozent, weil das Dienstleistungsgeschäft von e2open strukturell margenschwächer ist als das Kerngeschäft. Die bereinigte EBITDA-Marge fiel von 53 auf 46 Prozent.

Immerhin gelang es dem Management, bei den Synergien schneller voranzukommen als geplant: Mit 64 Millionen Dollar an jährlichen Kosteneinsparungen wurde das für 2027 gesetzte Ziel von 50 Millionen Dollar bereits eineinhalb Jahre früher übertroffen.

Der Kursrutsch kommt nach einer bemerkenswerten Vorlaufphase. Die Aktie war im Monat vor der Zahlenvorlage um rund 41 Prozent gestiegen – ein Umstand, der die Fallhöhe bei einer enttäuschenden Gewinnkennzahl zusätzlich vergrößerte.

Ausblick fällt deutlich verhaltener aus

Für das Geschäftsjahr 2027 rechnet das Management mit einem Umsatz zwischen 1,48 und 1,54 Milliarden Dollar – ein Wachstum von 6 bis 10 Prozent, deutlich unter der aktuellen Rate. Das bereinigte EBITDA soll auf 725 bis 780 Millionen Dollar steigen, bei einer Marge von 49 bis 51 Prozent. Der zweite Halbjahresabschnitt soll dabei stärker ausfallen als der erste, getragen von neuen Produkten und beschleunigter Nutzung der KI-Funktionen.

Der Rückgang der Wachstumsrate von 79 auf 6 bis 10 Prozent lässt sich größtenteils damit erklären, dass der e2open-Effekt im laufenden Jahr ausläuft und die Integration nun im Fokus steht statt weiterer Zukäufe. Die Nettoverschuldung sank bereits von 3,2 auf 2,7 mal EBITDA, bis Ende 2027 peilt das Unternehmen einen Wert von etwa 2,2 an.

Mit einem Kurs von rund 42 australischen Dollar notiert die Aktie etwa 61 Prozent unter ihrem Hoch der vergangenen zwölf Monate von 110,04 australischen Dollar, aber weiterhin deutlich über dem Jahrestief von 28,76 australischen Dollar.

Ob die angekündigten KI-Agenten im CargoWise-System – laut Unternehmen mit Potenzial für bis zu 50 Prozent Arbeitskosteneinsparung bei Logistikdienstleistern – die verhaltene Wachstumsprognose in den kommenden Quartalen aufbessern, hängt maßgeblich davon ab, wie schnell Großkunden diese Funktionen tatsächlich einsetzen.