Xometry Aktie: Rekord auf Rekord

Starke Zahlen, ein angehobener Ausblick und ein Kurssprung von fast 20 Prozent auf ein Allzeithoch: Xometry hat am Dienstag eindrucksvoll geliefert. Die Aktie notiert zeitweise bei rund 114 Dollar und damit auf dem höchsten Stand ihrer Börsengeschichte. Zum Vergleich: Am Vortag schloss sie noch bei 95,49 Dollar.

Beschleunigtes Wachstum, erstes GAAP-Plus

Im dritten Quartal stieg der Umsatz um 40 Prozent auf 252 Millionen Dollar. Analysten hatten mit rund 236 Millionen gerechnet. Den Takt gibt der Marktplatz vor, dessen Erlöse um 43 Prozent zulegten.

Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 0,28 Dollar, erwartet waren 0,19 Dollar. Wichtiger noch: Unter dem Strich steht erstmals ein Quartalsgewinn nach US-GAAP, rund 1,9 Millionen Dollar. Ein Jahr zuvor war es ein Verlust von 11,6 Millionen.

Auch die Profitabilität zieht an. Das bereinigte EBITDA stieg auf 21,4 Millionen Dollar, die Marge verbesserte sich um 5,1 Prozentpunkte auf 8,5 Prozent. Möglich macht das ein steigender Marktplatz-Rohertrag bei kaum wachsenden Kosten.

Mehr Käufer, größere Konten

Die Zahl der aktiven Käufer wuchs binnen eines Jahres um 20 Prozent auf knapp 94.000. Im Quartal kamen so viele Neukunden hinzu wie nie zuvor. Zugleich legte die Zahl der Großkunden mit mindestens 50.000 Dollar Jahresumsatz um 26 Prozent zu. Das Management spricht von wachsendem Anteil am Budget bestehender Kunden.

Operativ treibt Xometry die Integration in die Einkaufssysteme der Konzerne voran. Die erweiterte Partnerschaft mit TradeCentric automatisiert Bestellungen und Rechnungen und bindet über 220 eProcurement-Lösungen an, darunter Coupa und SAP Ariba. Lieferanten erhalten zudem ein überarbeitetes Portal mit KI-gestützter Auftragssuche.

Höhere Prognose

Für das Gesamtjahr hebt das Unternehmen das Umsatzwachstumsziel von 33 bis 34 Prozent auf mindestens 37 Prozent an. Das bereinigte EBITDA soll bei 68 bis 68,5 Millionen Dollar liegen, nach 18,5 Millionen im Jahr 2025.

Für das vierte Quartal peilt Xometry 254 bis 256 Millionen Dollar Umsatz an. Der Konsens lag bei 247,8 Millionen. Das implizierte Wachstum verlangsamt sich auf 32 bis 33 Prozent, was die Bewertung im Blick behalten lässt.

Die Marktkapitalisierung liegt nach dem Sprung bei rund 6,4 Milliarden Dollar, und eine Bewertungsmodell-Analyse sieht die Aktie bereits über ihrem fairen Wert. Hinzu kommt, dass in den vergangenen 90 Tagen sechs Gewinnschätzungen gesenkt und nur eine angehoben wurde. Diese Revisionen dürften nach den Zahlen nun in die andere Richtung drehen.

Die Bilanz bietet Rückhalt: Mit 505 Millionen Dollar an liquiden Mitteln und Wertpapieren kann Xometry den Ausbau aus eigener Kraft finanzieren.