XPeng Aktie: Goldman senkt Kursziel, bleibt bei Kaufen

Goldman Sachs hält an seiner Kaufempfehlung für XPeng fest, reduziert aber die Erwartungen deutlich. Für Anleger ist das ein zweigeteiltes Signal: Die positive Einschätzung bleibt bestehen, die Bewertungsperspektive fällt jedoch wesentlich vorsichtiger aus.

Kaufempfehlung mit niedrigerem Ziel

Die Kurszielsenkung ist kein Wechsel ins negative Lager. Sie zeigt aber, dass auch eine Kaufempfehlung mit erheblich reduzierten Erwartungen einhergehen kann. Die Gründe für die konkrete Anpassung lassen sich daraus nicht ableiten.

Im breiteren Analystenbild überwiegt weiterhin die Zuversicht. Eine gestern veröffentlichte Erhebung weist für XPeng 23 positive Einschätzungen aus. Dem stehen fünf neutrale und zwei negative Bewertungen gegenüber.

Der Konsens allein beseitigt die Unsicherheit nicht. Als Belastungsfaktoren werden die Ausgaben für künstliche Intelligenz und Robotik sowie der Mittelabfluss genannt. Hinzu kommen Zölle und eine schwache Nachfrage in China. Damit stehen den Wachstumsvorhaben mehrere Risiken gegenüber, die für die Bewertung relevant bleiben.

Auslandsexpansion als Wachstumsperspektive

XPeng setzt angesichts des intensiven Wettbewerbs im chinesischen Markt auf die internationale Expansion. Der neue G9L soll bis Ende 2026 in mehr als 60 Auslandsmärkten eingeführt werden. Auslieferungen aus Graz sind ab Dezember geplant.

Die Auslandsstrategie beschränkt sich nicht auf zusätzliche Fahrzeugangebote. XPeng baut auch die Voraussetzungen für den Betrieb seiner Autos aus. In Mexiko vereinbarte das Unternehmen mit Electronity den Ausbau eines Ladenetzes.

Dort sollen bis Ende 2026 rund 30 Schnellladepunkte in Betrieb sein. Weitere 70 sind bis Ende des kommenden Jahres vorgesehen.

Auch bei der Fahrassistenz verfolgt XPeng europäische Ausbaupläne. Die beim Pariser Autosalon demonstrierte Stadtfahrassistenz auf Basis von VLA 2.0 soll ab 2027 per Update freigeschaltet werden. Voraussetzung bleiben nationale Genehmigungen. Für Anleger ist diese Einschränkung entscheidend: Eine technische Präsentation ist noch keine bestätigte flächendeckende Markteinführung.

Wachstum muss die Ausgaben rechtfertigen

Die internationale Expansion liefert eine Perspektive für zusätzliche Verkäufe. Gleichzeitig erweitert XPeng seine Technologieambitionen über das klassische Fahrzeuggeschäft hinaus. Beim Paris Automotive Summit stellte Unternehmenschef He Xiaopeng ein Angebot für globale Partner vor, das Fahrzeugentwicklung, Produktion und Service mit Technologien aus dem Physical-AI-Ökosystem verbindet.

Diese Vorhaben erklären die strategische Breite, lösen aber die Bewertungsfrage nicht. Entscheidend ist, wie sich Wachstum, Investitionen und Mittelabfluss zueinander entwickeln.

Die Aktie liegt seit Jahresbeginn 54% im Minus. Das unterstreicht die Skepsis am Markt trotz überwiegend positiver Analystenurteile. Goldmans neues Kursziel setzt deshalb einen klaren Akzent: Die Kaufempfehlung steht weiterhin, der Bewertungsmaßstab ist aber deutlich niedriger.