Alibaba Aktie: Burry greift zu!

Während die Wall Street ihre Kursziele für den chinesischen Tech-Giganten reihenweise zusammenstreicht, positioniert sich eine Investment-Legende genau in die Gegenrichtung. Michael Burry, bekannt aus "The Big Short", macht Alibaba überraschend zu einer seiner größten Positionen. Dieser Einstieg trifft auf ein Unternehmen, das aktuell zwischen explodierendem KI-Wachstum und einem stagnierenden E-Commerce-Geschäft zerrissen ist.

Der Star-Investor nutzt die jüngste Schwäche gezielt aus. Mit einem Kursrückgang von rund 19 Prozent seit Jahresanfang und einem aktuellen Niveau von 107,60 Euro sieht Burry ein Einstiegsfenster, das er nicht ignorieren will. Er baute die Position auf etwas mehr als sechs Prozent seines Portfolios aus und wettet damit auf Risiken und Chancen, die der breite Markt seiner Meinung nach falsch bewertet.

Analysten treten auf die Bremse

Wenige Tage vor Burrys Offenlegung sendeten große Banken deutlich vorsichtigere Signale. Die jüngsten Anpassungen der Experten spiegeln die kurzfristigen operativen Herausforderungen wider:

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• Bank of America: Kursziel von 176 auf 168 HKD gesenkt (Rating: "Buy")
• Jefferies: Kursziel von 212 auf 185 US-Dollar reduziert (Rating: "Buy")
• CBM International Securities: Kursziel von 203,70 auf 206,10 US-Dollar angehoben (Rating: "Buy")

Die Bank of America begründet ihre Zielsenkung konkret mit Änderungen bei der Umsatzrealisierung im Kundenmanagement sowie den massiv gestiegenen Investitionen in neue KI-Technologien.

KI boomt, Kerngeschäft bremst

Diese unterschiedlichen Einschätzungen resultieren aus einem fundamentalen Zwiespalt im Geschäftsmodell. Auf der einen Seite steht das hochprofitable Cloud- und KI-Segment. Die KI-bezogenen Umsätze verzeichnen seit neun Quartalen in Folge dreistellige Wachstumsraten und machen mittlerweile über 20 Prozent der gesamten Cloud-Erlöse aus. Für das vierte Geschäftsquartal 2026 wird hier ein beschleunigtes Wachstum von 40 Prozent im Jahresvergleich prognostiziert.

Auf der anderen Seite bremst das traditionelle Kerngeschäft die Euphorie. Die Einnahmen aus dem Kundenmanagement wuchsen zuletzt lediglich um magere zwei Prozent. Höhere Händlerrabatte belasten die Margen und dämpfen das eigentlich solide Wachstum des Bruttowarenvolumens.

Mit einem Marktanteil von über 35 Prozent im chinesischen Cloud-Sektor profitiert Alibaba bereits massiv von der steigenden Nachfrage nach Recheninfrastruktur. Um die Profitabilität des Gesamtkonzerns zu stützen, plant das Management nun konkrete Einschnitte im defizitären Quick-Commerce-Segment. Die Verluste sollen dort bis zum Geschäftsjahr 2028 halbiert werden, bevor der Bereich 2029 die Gewinnschwelle erreicht. Bis 2031 peilt der Konzern allein im Cloud- und KI-Geschäft externe Umsätze von über 100 Milliarden US-Dollar an.

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