Alphabet Aktie: Datenteilung erzwungen?

Die EU-Kommission erhöht den Druck auf Google. Brüssel hat dem Konzern jetzt vorläufige Ergebnisse übermittelt, die ihn zur Weitergabe zentraler Suchdaten verpflichten sollen — ein Schritt mit erheblicher strategischer Tragweite.

Was Brüssel konkret fordert

Konkret geht es um Daten zu Suchanfragen, Rankingsignalen sowie Klick- und Nutzungsverhalten. Drittanbieter — darunter alternative Suchmaschinen, aber auch KI-Chatbots wie ChatGPT — sollen unter fairen Bedingungen Zugang zu diesen Informationen erhalten. Rechtliche Grundlage ist der Digital Markets Act, der große Plattformen als sogenannte Gatekeeper besonderen Pflichten unterwirft.

Google lehnte die Vorschläge umgehend ab. Die leitende Juristin des Unternehmens machte geltend, sensible Suchanfragen zu Gesundheit, Familie oder Finanzen müssten unter dem Datenschutz der Nutzer bleiben. Man werde sich gegen die Vorgaben wehren und vermutet zudem, dass konkurrierende KI-Anbieter aktiv auf die Forderungen Brüssels Einfluss nehmen.

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SpaceX im Hintergrund: ein stilles Milliarden-Asset

Während der Regulierungsstreit im Vordergrund steht, schlummert im Hintergrund ein potenziell gewaltiger Werthebel. Google hält rund 6,11 Prozent an SpaceX — eine Beteiligung, die auf das Jahr 2015 zurückgeht, als Google und Fidelity gemeinsam eine Milliarde Dollar investierten. Bei einer kolportierten IPO-Bewertung von bis zu zwei Billionen Dollar wäre dieser Anteil heute mehr als 120 Milliarden Dollar wert — ein stilles Reserve-Asset, das in der laufenden Bewertung der Alphabet-Aktie kaum eine Rolle spielt.

Beide Entwicklungen zusammen zeichnen ein vielschichtiges Bild: Auf der einen Seite wächst der regulatorische Gegenwind aus Europa, auf der anderen Seite lauert ein Beteiligungsgewinn, der viele DAX-Konzerne in der Marktkapitalisierung übertreffen würde. Die Aktie reagierte auf die EU-Ankündigung zuletzt nahezu unbeeindruckt und notierte an der Nasdaq kaum verändert bei rund 334 Dollar.

Sollte Google bis zu einer Einigung keine akzeptablen Gegenvorschläge vorlegen, drohen förmliche DMA-Verfahren und empfindliche Bußgelder. Dass sich der Konzern — wie in der Vergangenheit bei anderen EU-Verfahren — auf einen langen Rechtsweg vorbereitet, gilt als wahrscheinlich.

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