Bawag: 232 Millionen Euro Gewinn im Q1

Starke Quartalszahlen auf der einen Seite, ein harter Einschnitt bei der Ausschüttung auf der anderen. Bei der Bawag Group erzwingt die geplante Übernahme der irischen PTSB eine Neuausrichtung der Kapitalverteilung. An der Börse wird dieser strategische Schwenk gelassen aufgenommen. Die Aktie notiert mit 152,30 Euro nur knapp unter ihrem jüngsten Jahreshoch und verzeichnet auf Monatssicht ein Plus von fast 18 Prozent.

Gewinnsprung im ersten Quartal

Das operative Geschäft des Wiener Instituts läuft auf Hochtouren. Im ersten Quartal 2026 kletterte der Nettogewinn auf 232 Millionen Euro. Dieser Anstieg resultiert maßgeblich aus abgeschlossenen Integrationen wie Knab und laufenden Synergien der deutschen easybank.

Die wichtigsten Kennzahlen zum Jahresauftakt:
- Nettozinsertrag: plus acht Prozent auf 480 Millionen Euro
- Provisionsüberschuss: plus elf Prozent auf 99 Millionen Euro
- Aufwand-Ertrag-Relation (CIR): gesunken auf 32,5 Prozent
- Harte Kernkapitalquote (CET1): 15,0 Prozent

Trotz dieser soliden Basis ändert das Management die Spielregeln für Aktionäre. Für die Gewinne des ersten Halbjahres 2026 ist keine Dividende vorgesehen. Die mögliche Ausschüttung beschränkt sich auf die Ergebnisse der zweiten Jahreshälfte. Sie ist damit auf rund eine halbe Milliarde Euro gedeckelt.

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Milliardenübernahme kostet Kapital

Hinter diesem Schritt steht der geplante Kauf der irischen PTSB. Nach einem erfolgreichen Abschluss würde die Bawag die Marke von 100 Milliarden Euro bei der Bilanzsumme durchbrechen. Das Institut bedient dann europaweit mehr als fünf Millionen Kunden.

Finanziell verlangt der Deal dem Geldhaus einiges ab. Die Transaktion führt laut Unternehmensangaben voraussichtlich zu einer Gewinnverwässerung je Aktie von über 20 Prozent. Parallel dazu plant die Gruppe Optimierungsmaßnahmen bei den risikogewichteten Aktiva, um zusätzliches Kapital freizumachen. Als Alternativen nennt der Vorstand weitere Dividendenanpassungen oder eine Kapitalerhöhung.

Langfristig soll sich die Expansion auszahlen. Bis 2028 kalkuliert das Management durch den PTSB-Zukauf mit einem zusätzlichen Nettogewinn von mehr als 250 Millionen Euro. Der Abschluss der Transaktion wird für den Jahreswechsel 2026/2027 erwartet, sofern die Regulierungsbehörden zustimmen.

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Ungeachtet der irischen Sonderbelastungen hält der Vorstand an seiner Jahresprognose fest. Das Nettogewinnziel von über 960 Millionen Euro für 2026 bleibt bestehen. Auf der anstehenden Hauptversammlung im April stimmen die Aktionäre zunächst über die vorgeschlagene Dividende von 6,25 Euro je Anteilsschein ab. Ferner steht eine erneute Ermächtigung für künftige Aktienrückkäufe auf der Tagesordnung.

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