Coinbase Aktie: Barclays-Downgrade trifft
16.04.2026 - 23:15:33 | boerse-global.de
Bitcoin erholt sich, die Aktie legt kurzfristig zu — und trotzdem senkt Barclays das Kursziel auf 140 Dollar. Das ist der Widerspruch, der Coinbase-Investoren gerade beschäftigt.
Zwei Lager, eine Aktie
Cantor Fitzgerald sieht den Krypto-Zyklus nahe seinem Tiefpunkt. Analyst Ramsey El-Assal hält an seinem Overweight-Rating fest und bezeichnet das aktuelle Umfeld als „Winter-Phase" — eine langfristige Kaufgelegenheit, so die Einschätzung. Das Argument: Krypto-Preise nähern sich einem Boden, von dem Coinbase überproportional profitieren würde.
Barclays sieht das anders. Die Bank stufte die Aktie von Neutral auf Underweight herab und kappte das Kursziel auf 140 Dollar. Begründung: Die Profitabilität steht unter Druck. Trotz eines kryptofreundlichen politischen Umfelds sei das globale Handelsvolumen auf den niedrigsten Stand seit Ende 2023 gefallen. Für das erste Quartal 2026 schätzt Barclays das Handelsvolumen auf 196 Milliarden Dollar — kein Wert, der die Bewertung stützt.
Die Aktie selbst spiegelt diese Unsicherheit wider. Mit rund 160 Euro liegt sie gut 55 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch vom Juli 2025. Seit Jahresbeginn beträgt das Minus über 20 Prozent.
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Was am 7. Mai zählt
Coinbase veröffentlicht seine Q1-Zahlen am 7. Mai nach Börsenschluss. Das wird der eigentliche Stresstest. Das Unternehmen selbst prognostizierte für das Quartal Einnahmen aus Abonnements und Diensten zwischen 550 und 630 Millionen Dollar.
Parallel dazu läuft eine regulatorische Entwicklung, die längerfristig relevant ist. Am 2. April erhielt Coinbase die bedingte Zulassung der US-Aufsichtsbehörde OCC für eine nationale Trust-Lizenz. Das öffnet die Tür zu institutionellen Verwahrungsmandaten — ein Markt, den Coinbase bisher nur begrenzt adressieren konnte.
Hinzu kommt: Der USDC-Stablecoin erreichte in Coinbase-Produkten einen Rekordwert von 17,8 Milliarden Dollar im Quartalsdurchschnitt, ein Plus von 18 Prozent gegenüber dem Vorquartal. Das Unternehmen kaufte außerdem seit November 2025 eigene Aktien im Wert von über 1,7 Milliarden Dollar zurück.
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Stablecoin-Streit als offene Flanke
Ein politischer Konflikt könnte das Ertragsmodell direkt treffen. Streitpunkt ist die Frage, ob Plattformen wie Coinbase ihren Kunden Zinsen auf Stablecoin-Guthaben zahlen dürfen. Bankenlobby und Krypto-Industrie liefern sich darüber einen Schlagabtausch, der ein zentrales Gesetzgebungsvorhaben blockiert. Das Weiße Haus vermittelt.
Cantor Fitzgerald erwartet einen Kompromiss, der Coinbase Spielraum lässt. Ob das realistisch ist, hängt von Verhandlungen ab, die noch laufen. Angesichts der tiefen Partnerschaft mit Stablecoin-Emittent Circle wäre ein ungünstiges Ergebnis kein Randrisiko — es würde direkt ins Kerngeschäft einschlagen. Die Q1-Zahlen am 7. Mai liefern den ersten konkreten Datenpunkt, wie stark das operative Geschäft unter dem gesunkenen Handelsvolumen gelitten hat.
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