Computacenter Aktie: Rekordzahlen reichen nicht

Computacenter hat das Geschäftsjahr 2025 mit einem massiven Umsatzplus abgeschlossen, getrieben durch einen regelrechten Boom bei KI-Infrastruktur in Nordamerika. Trotz verdoppelter Gewinne im US-Geschäft und einer Dividendenerhöhung reagierten Anleger zuletzt mit deutlicher Zurückhaltung. Der Fokus verschiebt sich nun von reinen Wachstumszahlen hin zur Frage, wie effizient der enorme Auftragsbestand in einem unsicheren makroökonomischen Umfeld abgearbeitet werden kann.

KI-Hunger treibt US-Geschäft

Der IT-Dienstleister profitierte im vergangenen Jahr massiv vom Bedarf der Unternehmen an leistungsfähiger Hardware für Künstliche Intelligenz. Besonders in Nordamerika zahlte sich diese Entwicklung aus: Der Spartengewinn verdoppelte sich dort nahezu. Um diese Position zu festigen, schloss das Unternehmen Anfang 2026 die Übernahme von AgreeYa ab. Dieser Schritt soll die Kapazitäten für professionelle Dienstleistungen in Nordamerika und Indien erweitern und den dortigen Service-Umsatz auf über 350 Millionen Dollar heben.

Rekord-Aufträge treffen auf Skepsis

Trotz eines Umsatzsprungs um 32 % auf 9,19 Milliarden Pfund steht der Aktienkurs unter Druck. Auf Wochensicht gab der Titel um fast sieben Prozent nach und beendete den Handel am Freitag bei 35,00 Euro. Marktteilnehmer sorgen sich offenbar weniger um die mangelnde Nachfrage – der Auftragsbestand liegt bei rekordverdächtigen 7,1 Milliarden Pfund –, sondern vielmehr um die operative Umsetzung. Lieferengpässe bei Komponenten und eine uneinheitliche Entwicklung in Kontinentaleuropa belasten die Stimmung.

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In den kommenden Monaten wird die Integration von AgreeYa zeigen, ob die angestrebten Margen im Service-Bereich realisierbar sind. Zudem muss das Management beweisen, dass die vollen Auftragsbücher trotz globaler Lieferkettenprobleme zeitnah in Umsatz umgemünzt werden können. Ein Stabilisierungssignal aus dem europäischen Geschäft gilt dabei als notwendige Voraussetzung für eine nachhaltige Erholung des Aktienkurses.

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