Online-Broker Flatexdegiro enttäuscht Markt mit Ausblick

Im Gegensatz zum vergangenen Jahr dürften Einmalaufwendungen und negative Bewertungseffekte wegfallen. Zudem sprach das Management von einem guten Jahresstart. Der Markt zeigte sich dennoch enttäuscht.

Die im SDax DE0009653386 notierte Aktie fiel am Mittwoch nach Gewinnen zum Handelsauftakt und gab am Vormittag dann mehr als sechs Prozent ab. Die Resultate des Online-Brokers hätten nicht wirklich überrascht, da wesentliche Leistungskennzahlen bereits vorab veröffentlicht worden seien, notierte Martin Comtesse vom Analysehaus Jefferies. Die Hauptattraktion sei sicherlich die neue Prognose für 2024 gewesen, die ein weiteres Jahr mit zweistelligem Kundenwachstum und einen Sprung des Nettogewinns erwarten lasse, und zwar selbst ohne eine Wiederbelebung der Handelsaktivitäten.

Allerdings liege der Marktkonsens bereits am oberen Ende der vom Unternehmen ausgegebenen Spannen von Umsatz und Gewinn, monierte der Analyst. Comtesse erläuterte, dass der Mittelwert der vom Unternehmen in Aussicht gestellten Spanne für den Nettogewinn um elf Prozent unter der Markterwartung liege. Das Trading-Geschäft sei zu Ende vergangenen Jahres verhalten gewesen, habe sich im neuen Jahr aber belebt.

Der Nettogewinn soll 2024 um 25 bis 50 Prozent gegenüber dem Vorjahreswert von 71,9 Millionen Euro zulegen, hatte Flatexdegiro am Dienstagabend mitgeteilt. Vorstandschef Frank Niehage hofft dabei auf weiteres Kundenwachstum und will den Umsatz im laufenden Jahr um 5 bis 15 Prozent steigern. Dabei sei der Start in das neue Jahr erfreulich gewesen, sagte der Konzernchef am Mittwoch in einer Telefonkonferenz, der von einem "guten und starken" Beginn sprach.

Höhere Provisionen und gestiegene Zinsen hatten dem Online-Broker bereits einen erfolgreichen Jahresendspurt beschert. Im Gesamtjahr 2023 stieg der bereinigte Umsatz um sechs Prozent. Die bereinigte operative Marge (Ebitda-Marge) blieb mit 39,5 Prozent in etwa auf Vorjahresniveau. Während Flatexdegiro das eigene Umsatzziel übertraf, hatte sich das Unternehmen bei der Marge etwas mehr vorgenommen. Bei den bereinigten Kennzahlen rechnet das Unternehmen Effekte aus aktienbasierten Vergütungen für seine Mitarbeiter heraus, für die sie je nach Entwicklung des Aktienkurses Rückstellungen bilden oder auflösen muss. Zukünftig will Flatexdegiro auf diese bereinigten Kennziffern verzichten.

Wie bereits bekannt, hatte Flatexdegiro im vergangenen Jahr mehr Kunden gewonnen und das verwaltete Vermögen deutlich gesteigert. Ende 2023 zählte das Unternehmen mit rund 2,7 Millionen Kundenkonten knapp 13 Prozent mehr als noch ein Jahr zuvor. Das verwahrte Kundenvermögen stieg um 31 Prozent auf 51,7 Milliarden Euro. Zudem soll auf der kommenden Hauptversammlung die Zahlung einer regelmäßigen jährlichen Dividende von 4 Cent je Aktie vorschlagen werden.