Gilead Sciences Aktie: Milliarden-Deal perfekt

Gilead Sciences kauft zu. Der Pharmakonzern übernimmt das Biotechunternehmen Ouro Medicines für bis zu 2,18 Milliarden Dollar — und signalisiert damit klaren Appetit auf Wachstum durch Zukäufe.

Was steckt hinter der Transaktion?

Konkret zahlt Gilead 1,675 Milliarden Dollar in bar und legt bis zu 500 Millionen Dollar obendrauf, sobald bestimmte klinische Meilensteine erreicht werden. Im Mittelpunkt des Deals steht OM336 (Gamgertamig), ein sogenannter BCMAxCD3 T-Zell-Binder, der gezielt Immunzellen im Körper aktiviert. In laufenden Phase-1/2-Studien zeigte das Mittel nach einem einzigen Behandlungszyklus Wirksamkeit bei zwei seltenen Bluterkrankungen — der autoimmunbedingten hämolytischen Anämie und der Immunthrombozytopenie. Die US-Arzneimittelbehörde FDA hat dem Kandidaten bereits Fast-Track- und Orphan-Drug-Status verliehen. Registrierungsstudien sollen 2027 beginnen.

Bemerkenswert ist die Konstruktion des Deals: Gilead befindet sich in fortgeschrittenen Gesprächen mit dem Biotech-Partner Galapagos über eine Entwicklungskooperation. Galapagos würde demnach die Hälfte der Vorabzahlung und der Meilensteinzahlungen tragen sowie sämtliche Betriebsaktiva von Ouro Medicines übernehmen — einschließlich der Belegschaft. Die Entwicklungskosten bis zum Start der Registrierungsstudien trägt Galapagos allein, danach werden sie gleichmäßig aufgeteilt. Gilead sichert sich im Gegenzug die weltweiten Vermarktungsrechte, ausgenommen Großchina, wo Keymed Biosciences bereits bestehende Rechte hält. An Galapagos fließen Lizenzgebühren von 20 bis 23 Prozent des Nettoumsatzes.

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Analystenrückenwind für Gilead

Der Zukauf kommt nicht aus dem Nichts. Gilead befindet sich derzeit in einer aktiven Phase strategischer Expansion, getragen von einer starken Kursentwicklung. Gleichzeitig sorgt das Medikament Yeztugo für Auftrieb: Cantor Fitzgerald hebt die Jahresumsatzprognose für 2026 auf 1,1 Milliarden Dollar an — deutlich über dem Marktkonsens von 830 Millionen Dollar. BofA Securities verweist auf eine US-Versicherungsabdeckung von 90 Prozent und ein wöchentliches Rezeptwachstum von fünf Prozent. Beide Häuser bekräftigen ihre positiven Bewertungen mit Kurszielen, die erheblichen Spielraum nach oben lassen.

Ouro Medicines existiert dabei erst seit 2025 — gegründet von Monograph Capital in Zusammenarbeit mit GSK, ansässig in San Francisco. Dass Gilead für ein so junges Unternehmen tief in die Tasche greift, unterstreicht den Stellenwert, den der BCMAx-CD3-Ansatz in der Immunologie genießt.

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