Platform Group Aktie: Rekord-Deal belastet

Zweifacher Expansionsschritt bei The Platform Group – und dennoch markiert die Aktie heute ein neues Jahrestief. Während das Bundeskartellamt die milliardenschwere AEP-Übernahme durchgewinkt hat, blicken Anleger skeptisch auf die noch ungeklärte Finanzierung des Megadeals.

Die Freigabe der AEP-Akquisition ist für das Unternehmen ein Meilenstein. Mit der B2B-Plattform für Apotheken soll der neue Bereich „Pharma & Service Goods“ etabliert werden. Die Dimensionen sind gewaltig: Auf Pro-forma-Basis würde sich der geplante Umsatz für das Geschäftsjahr 2026 von 1,0 auf rund 2,0 Milliarden Euro verdoppeln.

Finanzierung bleibt die offene Flanke

Trotz dieser Wachstumssprünge reagiert der Markt mit Verkäufen. Der Kurs rutschte heute um 6,83 Prozent auf 2,65 Euro ab. Ein wesentlicher Grund für die Zurückhaltung dürfte die Finanzierungsstruktur sein, die erst bis Ende Mai final kommuniziert werden soll. Das Management plant hierbei einen Mix aus Eigen- und Fremdkapital mit einer Laufzeit von drei bis fünf Jahren. Die Unsicherheit über die genauen Konditionen drückt den Titel derzeit auf den tiefsten Stand der letzten 52 Wochen.

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Starke Margen im Optikgeschäft

Parallel zum Pharmadeal baut der Konzern das Segment „Optics & Hearing“ weiter aus. Mit dem Kauf der Blickpunkt GmbH in Starnberg sichert sich das Unternehmen einen weiteren Standort für seine Plattform MyGlasses. Dieser Bereich ist strategisch wertvoll, da er eine operative Profitabilität (EBITDA-Marge) zwischen 20 und 25 Prozent aufweist.

Die angepassten Pro-forma-Ziele für 2026:
- Bruttowarenvolumen (GMV): 3,0 Mrd. Euro
- Konzernumsatz: 2,0 Mrd. Euro
- EBITDA: 90 bis 100 Mio. Euro

Zwei Termine werden nun für die Bewertung der Wachstumsstrategie entscheidend. Am 22. April 2026 legt das Unternehmen den vollständigen Jahresabschluss für das vergangene Geschäftsjahr vor. Bis Ende Mai soll zudem Klarheit über die Finanzierung des AEP-Zukaufs herrschen, um das geplante Closing termingerecht umzusetzen.

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