Procter & Gamble Aktie: Quartalszahlen rücken näher

Am 24. April legt Procter & Gamble seine Ergebnisse für das dritte Fiskalquartal vor — und die Erwartungslage ist gedämpft. Analysten rechnen mit einem Gewinn von 1,57 Dollar je Aktie, ein Plus von knapp 2 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal. Immerhin: In den vergangenen vier Quartalen hat der Konsumgüterriese die Schätzungen der Wall Street stets erfüllt oder übertroffen.

Zölle belasten die Marge

Das zentrale Thema bleibt der Druck durch US-Zölle. Für das Gesamtjahr 2026 schätzt das Unternehmen die Mehrbelastung auf rund 400 Millionen Dollar nach Steuern — mehr als doppelt so viel wie der erwartete Rückenwind durch günstige Wechselkurse von etwa 200 Millionen Dollar. Die Jahresziele wurden dennoch bestätigt: organisches Umsatzwachstum von bis zu 4 Prozent sowie ein bereinigtes Ergebnis je Aktie zwischen 6,83 und 7,09 Dollar. Das Management erwartet eine Beschleunigung im zweiten Halbjahr.

Mehrere Analysten haben ihre Kursziele in der vergangenen Woche nach unten angepasst. B of A Securities senkte das Ziel von 171 auf 167 Dollar, hält aber an der Kaufempfehlung fest. Wells Fargo reduzierte das Ziel deutlich von 177 auf 158 Dollar, ebenfalls bei „Overweight". UBS korrigierte von 170 auf 166 Dollar. Piper Sandler bleibt mit einem Ziel von 142 Dollar am skeptischsten und stuft die Aktie weiterhin mit „Neutral" ein. Der Durchschnitt aus 23 Analysteneinschätzungen liegt bei 165,40 Dollar — das entspräche einem Aufwärtspotenzial von rund 13 Prozent gegenüber dem Freitagsschluss von 123,90 Euro.

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Neue Wachstumswetten

Abseits der Zahlen setzt P&G auf zwei neue Initiativen. Mit dem Start von Mr. Clean PRO erschließt das Unternehmen den gewerblichen Reinigungsmarkt — das Sortiment richtet sich an Restaurants, Büros und Einzelhandel. Zudem wurde eine mehrjährige Partnerschaft mit der WNBA bekannt gegeben, bei der Marken wie Secret, Olay, Tampax und Tide in den Vordergrund rücken sollen.

Im zweiten Quartal hatte P&G insgesamt 4,8 Milliarden Dollar an Aktionäre zurückgegeben — 2,5 Milliarden über Dividenden, 2,3 Milliarden über Aktienrückkäufe. Dieser Kurs dürfte auch beim Earnings-Webcast am 24. April ein Thema sein, ebenso wie die Frage, inwieweit die Zollkosten über Preiserhöhungen weitergegeben werden können.

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