T1 Energy asegura 160 millones con una emisión de deuda convertible para su fábrica en Texas

La acción de T1 Energy, tras una caída de aproximadamente un 34% en el último mes, ha encontrado un respaldo inesperado en el mercado de capitales. La compañía ha cerrado con éxito la colocación de una emisión de deuda convertible por un importe final de 160 millones de dólares, superando la cifra inicialmente prevista de 125 millones. Esta fuerte demanda institucional inyecta liquidez en un momento crítico para financiar su ambicioso proyecto solar en Estados Unidos.

Los ingresos netos para la empresa, tras deducir comisiones y gastos, ascienden a unos 151,6 millones de dólares. Estos fondos están destinados de manera específica a sufragar la Fase 1 de la fábrica de células solares G2_Austin en Texas, una instalación diseñada para una capacidad de producción de 2,1 gigavatios. No obstante, la compañía ha señalado que este monto no cubre la totalidad de las necesidades de inversión para esta etapa, por lo que ya planea buscar financiación adicional mediante deuda tradicional.

Los términos de la emisión reflejan la volatilidad reciente del valor. Los títulos, que vencen en abril de 2031 y tienen un cupón del 4,00%, pueden convertirse en acciones a un precio de aproximadamente 6,80 dólares. Este nivel implica una prima del 40% sobre la cotización de cierre del 14 de abril. Santander y J.P. Morgan actuaron como coordinadores globales de la operación, que cuenta además con una opción de sobredotación de 24 millones de dólares que los suscriptores pueden ejercer en un plazo de 30 días. La transacción se formalizará el 17 de abril.

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Este movimiento financiero llega cuando T1 Energy intenta recomponerse de un decepcionante cuarto trimestre. La empresa registró una pérdida de EBITDA de alrededor de 51 millones de dólares, muy por debajo de las expectativas del mercado, que anticipaban un beneficio de 40 millones. Los costes únicos derivados del cumplimiento de la normativa conocida como "One Big Beautiful Bill Act" lastraron significativamente los resultados. En los últimos doce meses, la pérdida por acción se sitúa en 1,93 dólares y el ratio de deuda sobre capital ronda el 2,19.

La extrema nerviosismo en el parqué se traduce en una volatilidad anualizada a 30 días del 112%. Aunque la acción ha repuntado cerca de un 17% en la última semana, cotizando alrededor de los 4,18 euros, acumula una caída de más del 38% en el último mes y se mantiene un 43% por debajo de su máximo anual de 7,95 euros. Este entorno ha provocado revisiones divergentes entre los analistas. Needham ha recortado su precio objetivo de 10,00 a 8,00 dólares, citando un recorte en las previsiones de EBITDA para el ejercicio en curso. Por el contrario, BTIG mantiene su recomendación de compra con un objetivo de 7,00 dólares, a pesar de los malos resultados trimestrales.

El volumen de negociación se disparó tras el anuncio de la emisión, superando más del doble la media de los últimos 20 días, lo que subraya el interés del mercado por esta operación. La capacidad de T1 Energy para completar con éxito la primera fase de su proyecto en Austin dependerá ahora de que logre asegurar el componente de financiación bancaria complementario que ya tiene en mente.

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