Take-Two Aktie: Widersprüche im Kurs

Zweiter Cyberangriff auf Rockstar Games in drei Jahren, anhaltende Insider-Verkäufe in Millionenhöhe — und die Aktie steigt trotzdem. Was steckt hinter dieser Diskrepanz?

Auf den ersten Blick sieht die Nachrichtenlage rund um Take-Two Interactive wenig einladend aus. Hacker haben erneut Server von Rockstar Games kompromittiert und drohen mit der Veröffentlichung interner Daten, sollte kein Lösegeld fließen. Das Unternehmen selbst spielt den Vorfall herunter und betont, der Betrieb sei nicht beeinträchtigt. Ob das stimmt, wird sich erst zeigen, wenn klar ist, welche proprietären Informationen tatsächlich abgeflossen sind.

Insider verkaufen, Analysten kaufen

Parallel dazu haben Insider in den vergangenen drei Monaten Aktien im Wert von rund 15,3 Millionen Dollar veräußert — ohne eine einzige gemeldete Gegentransaktion. CEO Strauss Zelnick allein trennte sich in den vergangenen zwölf Monaten von Papieren im Wert von etwa 13 Millionen Dollar, zu Kursen nahe 215 Dollar.

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Wall Street sieht das offenbar anders. Alle 16 Analysten, die den Titel abdecken, vergeben im Konsens ein „Strong Buy". Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 283,81 Dollar — rund 46 Prozent über dem aktuellen Niveau. Das niedrigste Ziel beträgt 260 Dollar, das höchste 300 Dollar.

GTA VI als Anker

Der eigentliche Treiber hinter dem Optimismus ist GTA VI. Analysten sehen den Blockbuster-Titel als zentralen Hebel für die künftige Profitabilität. Für das laufende Geschäftsjahr rechnet der Zacks-Konsens mit einem Gewinn je Aktie von 3,91 Dollar und einem Umsatz von 6,67 Milliarden Dollar — ein Anstieg von rund 91 Prozent beim Gewinn und 18 Prozent beim Umsatz gegenüber dem Vorjahr.

Hinzu kommt die Mobile-Strategie: Zynga testet derzeit mit „Borderlands Mobile" den Markt. Das Spiel soll laut Unternehmensangaben Spieler-Feedback sammeln und dient Analysten zufolge als finanzieller Überbrückungstitel bis zum GTA-VI-Launch. Zelnick hatte diese Stoßrichtung bereits 2022 skizziert: Franchises wie Red Dead, GTA oder NBA 2K sollen schrittweise auf Mobile-Plattformen gebracht werden.

Bewertung bleibt ein Risikofaktor

Bei einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 5,7x liegt Take-Two deutlich über dem Branchendurchschnitt von 1,2x und auch über dem Peer-Schnitt von 4,2x. Kühlt die Stimmung rund um GTA VI ab — etwa durch eine erneute Verschiebung oder enttäuschende Verkaufszahlen —, dürfte diese Prämie kaum zu halten sein. Die Aktie notiert aktuell rund 14 Prozent unterhalb ihres 200-Tage-Durchschnitts. Das zeigt, wie viel Aufholpotenzial der Markt einpreist — und wie viel er voraussetzt.

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