AMD: el giro sistémico hacia la IA recoloca a las CPU y a la conectividad en el centro del tablero

La inteligencia artificial empieza a cambiar las reglas del hardware. AMD, que hasta ahora centraba su narrativa en la potencia bruta de sus aceleradores gráficos, despliega una estrategia mucho más amplia: redes, servidores completos y un renovado peso de las CPU. El movimiento responde a la transición desde el entrenamiento de grandes modelos hacia aplicaciones de IA agéntica, donde los procesadores recuperan un papel decisivo.

La compañía ha comenzado a construir posiciones en el negocio de la interconexión. Según las declaraciones 13F remitidas al regulador, AMD acumuló a finales de marzo 65.516 acciones de Marvell Technology, valoradas entonces en unos 6,5 millones de dólares. A mediados de mayo esa participación ya superaba los 10,7 millones. El desembolso es modesto, pero la señal, clara: los grandes clústeres de IA no escalan solo con procesadores más rápidos; necesitan redes, memoria y una arquitectura que mueva los datos sin cuellos de botella.

Esa visión se materializará en Helios, un sistema integrado en formato rack que combinará las GPU Instinct MI450 con las CPU EPYC de sexta generación, bautizadas como "Venice". AMD actuará como arquitecto ligero: proporciona el silicio y los diseños, pero delega en socios como Celestica (conmutadores de red) y Sanmina (fabricación). Las primeras entregas de estos sistemas completos están previstas para la segunda mitad de 2026. Hasta entonces, el mercado seguirá pendiente de los lanzamientos de chips individuales.

Anthropic, nuevo cliente de los MI450

En el frente comercial, Citi apunta a que Anthropic se ha asegurado los aceleradores MI450 de próxima generación. El analista Atif Malik prevé una confirmación oficial durante el evento para desarrolladores de julio. La noticia refuerza la hoja de ruta de los nuevos procesadores gráficos, cuyas primeras muestras ya están en manos de clientes principales y cuya producción en serie arrancará en el segundo semestre de este año.

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Paralelamente, AMD ha reforzado su presencia en China, donde ya emplea a más de 4.000 ingenieros en centros de I+D repartidos entre Pekín, Shanghái y Shenzhen. La propia consejera delegada, Lisa Su, inauguró el martes el Developer Day en Shanghái con una proyección ambiciosa: 5.000 millones de personas usarán inteligencia artificial a diario en 2030. Pekín, además, busca una colaboración más estrecha con la ejecutiva en el ámbito de los chips de IA, lo que algunos analistas interpretan como un posible reajuste competitivo en Asia.

El negocio que sostiene la expansión

Los números del primer trimestre avalan el momento. AMD ingresó 10.250 millones de dólares, con un beneficio ajustado por acción de 1,37 dólares. La división de centros de datos alcanzó la cifra récord de 5.780 millones, un 57% más que un año antes, y ya representa más de la mitad del negocio total del grupo.

Ese crecimiento alimenta la confianza institucional. Bessemer Group incrementó su participación en AMD un 46,2% durante el trimestre, hasta 41.469 títulos valorados en casi 9 millones de dólares al cierre de marzo. Sin embargo, en bolsa la cotización ha corregido parte de las fuertes ganancias recientes. El lunes la acción cerró a 361,60 euros, un 5,29% menos en una semana, aunque en el último mes aún acumula un avance del 54,27%. Al día siguiente, martes, el título consolidó ligeramente hasta 355,95 euros.

La CPU renace en la era de los agentes autónomos

El motor de esta transformación es técnico. Las aplicaciones de IA agéntica —sistemas que planifican, verifican pasos intermedios y coordinan tareas múltiples— desplazan la carga de trabajo hacia las CPU. Si hasta ahora las configuraciones típicas privilegiaban ratios muy superiores de GPU frente a procesadores, el equilibrio se acerca a una proporción de uno a uno en algunas arquitecturas.

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AMD ha revisado al alza sus previsiones para el mercado de CPU de servidor, donde anticipa un crecimiento anual superior al 35%. El mercado total direccionable alcanzaría entre 120.000 y 132.000 millones de dólares en 2030. Con una cuota de mercado del 33% en el primer trimestre y la sexta generación de EPYC en camino, la compañía aspira a capitalizar esa oportunidad. El fabricante también cuenta con ventajas en el acceso a capacidades preferentes en TSMC y con un liderazgo de rendimiento que, según Citi, apuntala la cercana "CPU renaissance".

Pese a todo, la valoración exige cautela. AMD cotiza a 58 veces las ganancias esperadas, frente a las 25 de Nvidia o las 38 de Broadcom. La acción acumula una subida cercana al 87% desde enero, y a finales de julio las primeras pruebas de rendimiento de los nuevos buques insignia deberán demostrar si esa prima está justificada. Hasta que Helios llegue al mercado en 2026, el peso de la estrategia recaerá sobre los chips individuales y sobre la capacidad de AMD para integrar en un solo ecosistema las piezas que hasta ahora vendía por separado.

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