ASML: La Fiebre del Cuántico y el Apetito de Dan Loeb Impulsan un Horizonte de 40.000 Millones

El fabricante neerlandés de equipos litográficos se ha convertido en el epicentro de dos fuerzas que están redefiniendo la industria de semiconductores. Por un lado, el multimillonario Dan Loeb ha redoblado su apuesta a través de Third Point, convencido de que ASML representa el principal cuello de botella para la infraestructura global de inteligencia artificial. Por otro, la compañía acaba de lograr un hito cuántico que allana el camino hacia la producción masiva de qubits.

El fondo de Loeb movió capital durante el primer trimestre de 2026, saliendo de diseñadores de chips y entrando con fuerza en fabricantes de equipos. La tesis es directa: para construir procesadores de IA —por debajo de los siete nanómetros— se necesitan máquinas EUV, y ASML tiene el monopolio absoluto. Third Point quiere participar en la ola inversora de los hiperescaladores, que los analistas sitúan en torno a los 650.000 millones de dólares.

Mientras tanto, el centro de investigación imec, en Bélgica, ha fabricado con éxito un qubit de punto cuántico utilizando la litografía High-NA EUV de ASML. El dispositivo alcanza una separación de aproximadamente seis nanómetros, un avance que los investigadores consideran crítico para la industrialización del quantum computing. Hasta ahora, los sistemas cuánticos solo funcionaban en entornos de laboratorio; el nuevo proceso emplea un estándar CMOS, lo que abre la puerta a millones de qubits en un solo chip.

A estos progresos se suma una innovación en metrología. Una técnica de dispersión EUV, publicada en Nature Communications, permite medir estructuras de chip con una precisión de un nanómetro sin dañar el material. El método supervisa en tiempo real la producción de arquitecturas cada vez más complejas, detectando defectos mucho antes de que se conviertan en fallos.

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En el plano financiero, la compañía mantiene el pulso. Durante el primer trimestre registró unos ingresos netos de 8.800 millones de euros y un beneficio neto de 2.800 millones, con un margen bruto del 53%. La dirección elevó su previsión para 2026 hasta un máximo de 40.000 millones de euros, aunque el rango oficial se sitúa entre 36.000 y 40.000 millones, con un margen bruto del 51% al 53%. El consejero delegado asegura que la demanda supera con creces la oferta actual, por lo que los clientes están acelerando sus planes de expansión.

Esos clientes —Samsung, SK Hynix y otros— están impulsando la fabricación de 2 nanómetros y memorias HBM. Para ello, ASML prevé entregar más de sesenta sistemas EUV en 2026, un 25% más que el año anterior. La cartera de pedidos asciende a unos 38.800 millones de euros, lo que proporciona visibilidad hasta bien entrado 2028, al margen de las discusiones sobre controles de exportación.

La apuesta de Loeb coincide con una intensa agenda de presentaciones. Peter Convertito, director de Relaciones con Inversores para América, representó a la empresa en la conferencia de J.P. Morgan en Boston, y el 20 de mayo le tocará el turno en la UBS TMT de Londres. Allí se detallarán los planes de producción y el crecimiento a medio plazo.

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En el mercado, las acciones se tomaron un respiro el martes. Cotizan a 1.249,20 euros, con un retroceso del 1,33% en una jornada de recogida de beneficios tras la reciente escalada. El valor acumula una subida superior al 26% en lo que va de año y se ha casi duplicado en doce meses, marcando nuevos máximos históricos hace apenas unos días. De los 38 analistas que siguen el valor, 32 recomiendan comprar, con un precio objetivo medio de 1.661,50 dólares —un potencial alcista de doble dígito frente al precio actual.

La convergencia entre el salto cuántico, la demanda insaciable de EUV y el respaldo de inversores como Loeb dibuja un horizonte en el que ASML no solo mantiene su liderazgo tecnológico, sino que refuerza su posición como el engranaje indispensable de la era de la inteligencia artificial.

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