BP plc: Analysten bleiben trotz Führungswirbel optimistisch

Die Aktie von BP plc hat zuletzt mit erhöhten Schwankungen reagiert: An der London Stock Exchange lagen die Papiere am Montagvormittag bei rund 552 Pence und damit etwa 1 % im Plus, nachdem sie in den vergangenen Wochen von einem lokalen Hoch bei gut 609 Pence zurückgekommen waren.Aktuelle FTSE-100-Übersicht Parallel sorgt eine Untersuchung der US-Kanzlei Bronstein, Gewirtz & Grossman zu möglichen Anlegeransprüchen nach der Absetzung des Aufsichtsratschefs Albert Manifold für zusätzlichen Druck auf die Stimmung.Mitteilung der Kanzlei

Analysten sehen bei BP plc weiterhin signifikantes Kurspotenzial

Trotz Governance-Turbulenzen und konjunktureller Unsicherheit bleibt der Analystenkonsens für BP plc überwiegend konstruktiv. Laut aktuellen Marktdaten bewegt sich das durchschnittliche Kursziel der von großen Investmentbanken gecoverten Analysten im Bereich von rund 620 bis 650 Pence und liegt damit klar über dem zuletzt gesehenen Kursniveau um 5,50 Pfund.Analyse zur BP-Rally Mehrere Häuser führen dafür neben der robusten Cashflow-Generierung aus dem Öl- und Gasgeschäft auch die anhaltenden Aktienrückkäufe als zentralen Investmentcase an.

Besonders ins Auge fällt die Bewertung im historischen und sektoralen Vergleich: In jüngsten Kommentaren verweisen Analysten auf ein im Branchenvergleich unterdurchschnittliches Bewertungsniveau und attestieren der Aktie einen sogenannten Bewertungsabschlag gegenüber integrierten Wettbewerbern wie Shell oder TotalEnergies. Während in einem Beispiel einer Discounted-Cashflow-Analyse ein fairer Wert von umgerechnet etwa 10,71 Pfund je Aktie abgeleitet wird, was einem theoretischen Aufwärtspotenzial von rund 90 % gegenüber einem Referenzkurs von 5,46 Pfund entspräche, unterstreichen andere Researchhäuser diesen Befund mit klassischen Multiples und sehen die aktuelle Marktkapitalisierung durch die erwarteten freien Cashflows nicht vollständig reflektiert.DCF-basierte Bewertungsanalyse

Auf der Ratingseite reicht die Spanne im Konsens von „Hold“ bis „Buy“, explizit negative Einstufungen sind im Bluechip-Segment eher die Ausnahme. Die bullischen Stimmen argumentieren, dass der von BP eingeleitete strategische Schwenk zurück zu höhermargigen Hydrocarbon-Projekten bei gleichzeitig selektiven Investitionen in Übergangstechnologien die Rendite auf das eingesetzte Kapital stützen dürfte. Demgegenüber mahnen vorsichtigere Analysten vor regulatorischen und klimapolitischen Risiken sowie vor potenziellen Rechtsstreitigkeiten, die sich aus Governance-Fragen ergeben könnten, und verweisen darauf, dass höhere Diskontsätze in den Bewertungsmodellen einen Teil des rechnerischen Upsides neutralisieren.

Beim Blick auf die mittelfristigen Prognosen kalkuliert der Markt im Konsens mit stabilen bis leicht steigenden Gewinnen je Aktie, wobei der Ölpreis, die Entwicklung der Raffineriemargen und das Tempo der Portfolioanpassung als zentrale Stellschrauben gelten. So rechnen optimistischere Studien mit der Fortsetzung umfangreicher Rückkaufprogramme, die das Ergebnis je Aktie zusätzlich hebeln könnten, während zurückhaltendere Modelle sinkende Rohstoffpreise und strengere Emissionsauflagen unterstellen. Insgesamt bleibt das Sentiment dennoch positiv: Das übergeordnete Votum „Overweight“ beziehungsweise „Outperform“ bei mehreren großen Häusern signalisiert, dass BP aus Analystensicht trotz der jüngsten Kursvolatilität eher zu den Favoriten innerhalb des europäischen Energiesektors zählt.

BP plc gehört zu den weltweit größten integrierten Energieunternehmen und ist entlang der gesamten Wertschöpfungskette von Exploration über Förderung und Raffinerie bis hin zu Handel, Petrochemie und Stromerzeugung aktiv.Investor-Relations-Übersicht von BP Die Umsätze werden maßgeblich durch den globalen Öl- und Gaspreis, Raffinerie- und Petrochemie-Margen sowie den Ausbau des Geschäfts mit niedrigeren Emissionen, etwa im Bereich Offshore-Wind und Ladeinfrastruktur für Elektrofahrzeuge, getrieben.

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