Broadcom: un desplome del 6,6% empaña unos resultados récord en plena tormenta macro

El viernes no fue un día cualquiera para la renta variable tecnológica estadounidense. El Nasdaq registró su peor sesión en más de un año y el índice de semiconductores SOX se derrumbó más de un 10%. En ese vendaval, Broadcom sufrió un desplome del 6,61% que dejó el título en 336,75 euros, un 22% por debajo de su máximo anual. Todo ello a pesar de que el fabricante de chips acababa de presentar unas cuentas históricas para su segundo trimestre fiscal de 2026.

Lo que desencadenó el pánico fue la publicación de datos macro al otro lado del Atlántico. Estados Unidos creó 172.000 nuevos puestos de trabajo en mayo, casi el doble de lo previsto. El mercado interpretó la cifra como un argumento para que la Reserva Federal suba los tipos de interés, lo que provocó una rotación masiva hacia sectores defensivos y un castigo generalizado a las compañías de crecimiento. En ese contexto, cualquier señal de moderación en las expectativas se paga con sangre.

Un trimestre de récord que no bastó

Broadcom ingresó 22.200 millones de dólares entre febrero y abril, un 48% más que el año anterior. El beneficio neto se disparó un 88%. El segmento estrella fue el de semiconductores para inteligencia artificial, que aportó 10.800 millones de dólares, un 143% más que en el ejercicio precedente. El beneficio ajustado por acción superó ligeramente las estimaciones del consenso.

Sin embargo, inversores y analistas esperaban que el consejero delegado, Hock Tan, elevara el objetivo de ingresos por chips de IA para el año fiscal 2027 por encima de los 100.000 millones de dólares ya anunciados. Tan se limitó a confirmar la cifra. Para el tercer trimestre, la compañía prevé 16.000 millones de dólares en ingresos de IA, cuando el mercado contaba con 1.200 millones adicionales. Esa diferencia fue suficiente para que los títulos se desplomaran.

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A pesar del castigo, la entidad austriaca Erste Group aprovechó el abaratamiento para elevar su recomendación de mantener a comprar. La cuestión que queda sobre la mesa es si se trata de una corrección saludable tras unas valoraciones demasiado exigentes o el inicio de una revisión a la baja de todo el sector vinculado a la inteligencia artificial.

Financiación multimillonaria y dividendo a la vista

Mientras el mercado ajustaba el precio, el equipo directivo avanzaba en sus planes estratégicos. Broadcom aseguró una nueva línea de financiación de 35.000 millones de dólares con Apollo y Blackstone para levantar centros de datos destinados a Anthropic, uno de sus seis clientes principales de IA (junto a Google, Meta y OpenAI). La compañía también respaldará la compra de chips de Google para esos proyectos, con el objetivo de desplegar una capacidad de cómputo masiva de aquí a 2028.

Además, Tan subrayó el acelerado crecimiento de VMware, la unidad de virtualización que Broadcom adquirió en 2023. Y para los accionistas, una fecha marcada en rojo: el 30 de junio, cuando la compañía abonará el dividendo trimestral de 0,65 dólares por acción, ya confirmado.

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Soporte técnico frágil y volatilidad a la vista

Tras el batacazo del viernes, los títulos de Broadcom cotizan a un 10% de su media móvil de 200 sesiones. En el acumulado del año, el valor aún logra mantener una ganancia cercana al 13%, pero la distancia con respecto al pico de las últimas 52 semanas supera el 21%.

El calendario aprieta. A mediados de junio se reúne la Reserva Federal, y las actas de ese encuentro marcarán el rumbo para las valoraciones tecnológicas. Hasta entonces, Broadcom seguirá atrapado entre unos fundamentales que baten récords y un mercado que no perdona ni un ápice de prudencia.

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