COPX: El empleo en EE.UU. y la incertidumbre arancelaria fulminan al cobre

Un dato de empleo inesperadamente sólido y la amenaza de nuevos aranceles estadounidenses sobre el cobre refinado convirtieron el viernes en una jornada de pánico para el Global X Copper Miners ETF (COPX). El fondo se hundió un 10,62% hasta los 80,64 dólares, su mayor caída en meses. En apenas siete sesiones, el retroceso acumulado alcanza el 8,51%.

La sorpresa llegó desde el mercado laboral de Estados Unidos. Las nóminas no agrícolas superaron todas las previsiones, disparando al dólar y enfriando las expectativas de un próximo recorte de tipos por parte de la Reserva Federal. Un billete verde más fuerte es tradicionalmente un lastre para las materias primas cotizadas en la divisa. Así, los futuros del cobre cedieron cerca de un 4% para situarse en torno a los 6,25 dólares por libra.

A ese viento macroeconómico en contra se sumó la persistente nebulosa comercial. El Departamento de Comercio en Washington debe presentar antes de mediados de junio su recomendación sobre posibles aranceles al cobre refinado. Si la administración optase por un gravamen del 25% o más, el flujo global del metal sufriría una distorsión de gran calado. Analistas alertan de que la brecha de precios entre el COMEX y la Bolsa de Metales de Londres podría ensancharse aún más, golpeando a los productores con exposiciones transfronterizas.

Acciones de Global X Copper Miners ETF: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Global X Copper Miners ETF - Obtén la respuesta que andabas buscando.

La oferta también se resquebraja

Mientras los focos apuntaban a la demanda y la política, el frente del suministro no dio tregua. A principios de junio estalló una huelga en la mina congoleña Tenke Fungurume, operada por la china CMOC Group —uno de los mayores yacimientos de cobre y cobalto del mundo—. Los primeros cortes de producción ya se han notificado, añadiendo presión a una industria que aún digiere el desplome de los precios.

Pese a todo, el déficit estructural del mercado se mantiene intacto. El Grupo de Estudios Internacional del Cobre (ICSG) proyecta para 2026 un desabastecimiento de 150.000 toneladas, el primer agujero de oferta desde 2009. La electrificación del transporte y el auge de las renovables empujan la demanda hacia un horizonte de 42 millones de toneladas en 2040, un ritmo que la minería no logra igualar.

La fotografía técnica se tensa

El desplome del viernes dejó al ETF por debajo de sus medias de 50 y 100 sesiones, situadas en 82,90 y 83,77 dólares respectivamente. El índice de fuerza relativa (RSI) cayó a 42,8, señal de que el impulso comprador se ha evaporado sin llegar aún a territorio de sobreventa. La línea de 200 días, en 72,48 dólares, se perfila como el soporte decisivo —aproximadamente un 11% por debajo del precio actual—. La volatilidad a 30 días anualizada alcanza el 57,77%, un termómetro del nerviosismo que domina el sector.

A pesar del castigo reciente, el fondo —que replica el índice Solactive Global Copper Miners y gestiona 8.340 millones de dólares en activos— aún acumula en lo que va de año un 10,38% de rentabilidad positiva. En términos interanuales, el avance es de un imponente 91,56%, aunque el 52,1% de distancia respecto al máximo anual de 99,99 dólares, alcanzado a finales de enero, recuerda la magnitud del ajuste. Entre sus principales posiciones figuran Hudbay Minerals, Teck Resources y BHP Group, compañías especialmente sensibles al pulso arancelario y al ciclo de tipos.

Global X Copper Miners ETF: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Global X Copper Miners ETF del 6 de junio tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Global X Copper Miners ETF son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Global X Copper Miners ETF. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 6 de junio descubrirá exactamente qué hacer.

Global X Copper Miners ETF: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!

es | US37954Y8306 | COPX | boerse | 69492657 |