D-Wave Quantum: el mercado castiga el valor pese al récord de contratación y el giro estratégico

La industria de la computación cuántica ha alcanzado por primera vez los mil millones de dólares en ingresos, un hito que debería ser motivo de celebración. Sin embargo, el estreno bursátil de Quantinuum en el Nasdaq ha provocado un reajuste en todo el sector, y D-Wave Quantum se ha llevado la peor parte. Sus acciones se dejaron un 8,92% en la sesión del martes, hasta los 20,33 euros, y acumulan un desplome superior al 21% en los últimos siete días.

El correctivo no es exclusivo de D-Wave. El Nasdaq-100 perdió un 3,8% en la misma jornada, y competidores como IonQ y Rigetti registraron caídas de dos dígitos. Detrás de esta oleada vendedora está el propio debut de Quantinuum, que cerró su primer día prácticamente plano pero con una capitalización de 15.700 millones de dólares y una colocación de 1.680 millones a un precio de 60 dólares por acción, por encima de la horquilla inicial. La llegada de un nuevo referente ha llevado a los inversores a reordenar sus carteras y a reevaluar las valoraciones de las compañías más pequeñas y volátiles.

Para D-Wave, el golpe es especialmente duro porque la cotización se sitúa ya un 47% por debajo de su máximo de 52 semanas, registrado en los 38,48 euros. Y no hay malas noticias corporativas que lo justifiquen: ni resultados fallidos ni rebajas de analystas. El problema es que, con Quantinuum como vara de medir, el mercado exige más consistencia.

Acciones de D-Wave Quantum: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de D-Wave Quantum - Obtén la respuesta que andabas buscando.

Y los últimos números de D-Wave son, cuando menos, contradictorios. Los pedidos del primer trimestre de 2026 se dispararon un 1.994%, hasta los 33,4 millones de dólares, impulsados por un sistema vendido a la Florida Atlantic University por 20 millones y un contrato de nube de dos años con una empresa del Fortune 100 por 10 millones. Sin embargo, los ingresos se desplomaron un 81%, hasta 2,9 millones de dólares —lastrados por un ingreso extraordinario en el mismo periodo del año anterior—, el margen bruto cayó del 92,5% al 63,6% y las pérdidas netas pasaron de 5,4 a 18,4 millones de dólares.

En paralelo, la compañía ha puesto en marcha un giro estratégico de gran calado. Hasta ahora centrada en la tecnología de recocido cuántico (quantum annealing), D-Wave anuncia ahora una hoja de ruta hacia el modelo de puertas lógicas (gate?model) con el objetivo de alcanzar 100 qubits lógicos y más de un millón de operaciones para 2032. Para ello negocia con IBM el uso de sus factorías de chips, un movimiento que evita invertir en infraestructura propia. El respaldo estatal apuntala el plan: el Departamento de Comercio ha concedido 100 millones de dólares a D-Wave, y el proyecto SQFab de circuitos superconductores recibe fondos del presupuesto de defensa. La renovación del National Quantum Initiative Act, con apoyo bipartidista en Washington, garantiza además un marco legal estable.

La gobernanza también se ha reforzado. En la junta general del 4 de junio, Alan Baratz y Sharon Holt fueron reelegidos como consejeros, y Holt asumió la presidencia del consejo en sustitución de Steven West. Varios comités han sido reorganizados. Y el próximo 18 de junio, la compañía celebrará en Londres la conferencia “Qubits Europe 2026”, donde prevé presentar casos prácticos con clientes, demostraciones en directo y actualizaciones sobre su hoja de ruta de hardware y software. Será una oportunidad para demostrar que los pedidos récord se traducen en negocio recurrente.

Con una capitalización bursátil de 7.660 millones de euros y una volatilidad a corto plazo cercana al 142%, D-Wave sigue siendo un valor extremadamente sensible. Su cotización ronda por debajo de la media móvil de 200 días, situada en 20,78 euros, un nivel que los técnicos consideran clave. Pese a todo, el consenso de analystas es claramente optimista: 13 recomendaciones de compra, ninguna de venta, y un precio objetivo medio de 31,49 euros (unos 36,44 dólares), con un rango que va de 19,58 a 45 dólares. La cita londinense puede ser el catalizador que devuelva la confianza antes de que lleguen los próximos resultados trimestrales.

D-Wave Quantum: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de D-Wave Quantum del 9 de junio tiene la respuesta:

Los últimos resultados de D-Wave Quantum son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de D-Wave Quantum. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 9 de junio descubrirá exactamente qué hacer.

D-Wave Quantum: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!

es | US26740W1099 | D-WAVE | boerse | 69510943 |