El MSCI World ETF se aferra a los 200 dólares entre el dividendo, la inflación y el terremoto Broadcom

El iShares MSCI World ETF inicia la semana con un pie en el soporte crítico de los 200 dólares y el otro en el calendario de eventos macro y corporativos que definirán su rumbo a corto plazo. El fondo cotiza a 201,05 dólares, un nivel que ha logrado mantener tras una semana de pérdidas del 2,49%. Sobre la mesa: el pago de dividendo del 15 de junio —1,26 dólares por título—, la revisión del free-float y la entrada de tres nuevas compañías estadounidenses (Medline, MasTec y TechnipFMC). Pero la atención de los inversores está puesta en el índice de precios al consumo (IPC) de mayo que se publica el miércoles y en la decisión de la Reserva Federal del 17 de junio.

El mercado laboral estadounidense sorprendió con la creación de 172.000 nuevos puestos de trabajo en mayo, frente a los 85.000 que esperaban los economistas. Goldman Sachs y Bank of America retiraron inmediatamente sus previsiones de recortes de tipos para este ejercicio. La probabilidad de que la Fed mantenga el precio del dinero sin cambios en su reunión del 16 y 17 de junio se sitúa en el 97%. Esto deja los tipos en el rango 3,5%-3,75%, un escenario que golpea con fuerza a los valores de crecimiento, protagonistas indiscutibles del MSCI World.

Cerca del 73% de las posiciones del ETF corresponden a compañías estadounidenses, que representan alrededor del 75% del valor total del fondo. El sector tecnológico pesa un 31% en la cartera, con Nvidia (6,36%), Apple (4,86%) y Microsoft (3,21%) como principales apuestas. La elevada concentración convierte al fondo en un barómetro sensible a las expectativas de tipos. La reciente caída de Broadcom es un aviso: el fabricante de chips superó los 22.180 millones de dólares de ingresos, pero falló en las previsiones oficiosas de beneficio y recortó su guidance de ingresos de inteligencia artificial para el tercer trimestre a 16.000 millones, 1.200 millones menos de lo que esperaban los analistas. La acción se desplomó un 15%, arrastrando a otros semiconductores como Nvidia. Broadcom pesa un 2,4% en el MSCI World.

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A la presión tecnológica se suma la arancelaria. Estados Unidos ha impuesto un gravamen del 15% a los medicamentos importados de la Unión Europea, Japón y Suiza. El sector salud representa un 8% del ETF. Sumado al tecnológico, casi el 40% de la cartera está bajo tensión.

En el plano de la competencia, BlackRock mantiene una comisión del 0,24% para el iShares MSCI World, mientras que Invesco ha rebajado su tarifa al 0,05%. Aun así, el fondo de BlackRock ha captado 1.860 millones de dólares netos en los últimos doce meses, respaldado por su baja tracking difference y la calificación Gold que Morningstar le otorgó en abril. Su patrimonio gestionado asciende a 8.100 millones de dólares.

Un evento que podría agitar el mercado a partir del 12 de junio es el debut bursátil de SpaceX en el Nasdaq. La compañía espacial busca una valoración de 1,75 billones de dólares. Si MSCI la incorpora al índice —podría hacerlo apenas diez días después del IPO— los fondos pasivos se verían forzados a comprar hasta 12.000 millones de dólares en acciones, aunque su peso en el MSCI World sería inferior al 0,4%.

Con el IPC de mayo, los datos de precios a la producción del jueves y la Fed a la vuelta de la esquina, el nivel de 200 dólares se convierte en el campo de batalla. Si cede, el ETF podría encarar una corrección más profunda. De momento, el RSI se sitúa en 52,4 —neutral— pero la volatilidad del 13,37% refleja que el mercado no se fía.

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es | US4642863926 | MSCI | boerse | 69508045 |