El Nasdaq 100 se agarra al rebote de los semiconductores mientras se acerca la cita con la inflación

La tormenta del viernes pasado quedó atrás. El Nasdaq 100 cerró el lunes en 29.414 puntos, un avance del 1,58% que devuelve la calma al parqué tecnológico. El impulso vino casi en exclusiva del sector de los semiconductores, cuyos títulos más castigados en la semana anterior fueron objeto de una agresiva caza de gangas. El ETF de semiconductores SOXX se disparó cerca de un 7% en la sesión, liderado por Intel (+11,2%), Micron Technology (+9,9%) y Marvell Technology (+9,6%). Nvidia también sumó una ganancia moderada, respaldada por el anuncio de una alianza con la surcoreana SK Hynix. En el otro extremo, los valores defensivos sufrieron una rotación: Regeneron Pharmaceuticals cedió un 3,8% y Cintas un 3,5%. Apple, por su parte, lastró el índice con un descenso del 2% durante su conferencia de desarrolladores, donde la recepción del mercado a su nueva plataforma de inteligencia artificial generativa fue fría.

El rebote se apoyó en dos pilares macro. Por un lado, la rentabilidad del bono estadounidense a diez años se estabilizó en el 4,56% —tras haber escalado hasta el 4,57% por el fortísimo informe de empleo—, aliviando la presión sobre las compañías de crecimiento sensibles a los tipos. Por otro, la tregua verbal entre Israel e Irán descomprimió la geopolítica, y el índice de volatilidad VIX cayó más de un 15%, hasta 18,2 puntos. Sin embargo, el optimismo tiene fecha de caducidad. El mercado se adentra en el período de silencio antes de la reunión de la Reserva Federal del 16 y 17 de junio, la primera bajo la presidencia de Kevin Warsh. La inflación subyacente se sitúa en el 3,8%, un nivel que aleja cualquier expectativa de un recorte inminente. De hecho, los futuros de tipos ya no descuentan ninguna relajación para 2026 y crece la probabilidad de nuevas subidas.

La semana trae dos pruebas de fuego. El miércoles se publicará el IPC de mayo y el jueves el IPP; si ambos superan las previsiones, el mercado podría sufrir otro correctivo. Además, Oracle presentará resultados el miércoles tras el cierre, y Adobe hará lo propio el jueves. Ambos informes servirán para calibrar si las empresas siguen invirtiendo miles de millones en infraestructura de inteligencia artificial a pesar del encarecimiento del capital. La cautela se notó en los mercados de opciones: los operadores adquirieron alrededor de 37.000 contratos put sobre ETFs del Nasdaq 100 a corto plazo, una señal de cobertura institucional que contrasta con el tono alcista de la sesión.

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Un factor inesperado añade incertidumbre. El lunes cotizará SpaceX —su salida a bolsa está prevista para el 12 de junio—, y el propio Nasdaq ha modificado sus reglas para permitir la inclusión exprés de grandes emisiones en el índice en solo 15 días. Eso obligará a los ETFs pasivos a comprar acciones en cuanto la compañía aterrice en el parqué, un catalizador que los traders ya están descontando. De ahí que esperen un rango de cotización estrecho para hoy, entre 29.200 y 29.700 puntos.

En el plano técnico, la situación sigue siendo delicada. El selectivo logró defender la media de 200 sesiones, situada en 28.883 puntos, pero la próxima resistencia relevante se encuentra en los 29.958, antesala de la barrera psicológica de los 30.000. Por abajo, el soporte clave es la media de 50 jornadas, en 28.068 puntos. El RSI se sitúa en 48, en terreno neutral, sin dar señales direccionales claras. El rebote de los chips ha devuelto la sonrisa al mercado, pero las dudas sobre la inflación y la política monetaria mantienen a los inversores en vilo.

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