Energy Fuels Aktie: Eine Million Pfund Uran im April
19.05.2026 - 19:22:50 | boerse-global.de
Energy Fuels liefert operativ ab, obwohl der Markt zuletzt deutlich nervöser geworden ist. Die Aktie reagiert darauf trotzdem heftig: Heute geht es um 7,73 Prozent auf 13,85 Euro nach unten. Auf Sicht von sieben Tagen liegt das Papier sogar 22,5 Prozent im Minus.
Bewertung hält sich erstaunlich robust
Trotz des Gegenwinds bleibt die Bewertung aus Analystensicht stabil. Ein fairer Wert von rund 41,63 kanadischen Dollar wurde bestätigt. Das ist ein klarer Kontrast zur aktuellen Kursentwicklung.
Der Druck kommt vor allem von außen. Steigende Renditen und teurere Energiepreise haben den Rohstoffsektor belastet. Öl notiert dabei bei rund 110 Dollar je Barrel, die US-Renditen liegen über der Marke von 5 Prozent.
Parallel dazu hat sich die Bewertung einzelner Projekte verbessert. Für das Vara-Mada-Projekt in Madagaskar wurde das NAV-Multiple von 1,7 auf 2,0 erhöht. Begründet wird das mit besseren Synergien zur bestehenden Verarbeitung in Utah.
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Uraniumgeschäft läuft auf Hochtouren
Das stärkste Signal liefert das Urangeschäft. In den ersten drei Monaten des Jahres produzierte das Unternehmen 790.000 Pfund Uran-Konzentrat. Im April überschritt die kumulierte Produktion die Marke von einer Million Pfund.
Auch bei den Kosten zeigt sich Fortschritt. Die durchschnittlichen Kosten für fertige Uranbestände lagen bei etwa 36 Dollar je Pfund. Das entspricht einem Rückgang von 16 Prozent gegenüber dem Jahresende. Bei Erz aus der Pinyon-Plain-Mine lag die Spanne sogar nur bei 23 bis 30 Dollar je Pfund.
Für das laufende Geschäftsjahr hält das Management an der Produktionsprognose fest. Geplant sind 1,5 bis 2,5 Millionen Pfund Uran. Das ist eine breite Spanne, signalisiert aber weiter Wachstum.
Seltene Erden werden zum zweiten Standbein
Neben Uran treibt Energy Fuels auch die Seltenen Erden voran. Nach einer erfolgreichen Pilotproduktion schwerer Oxide will das Unternehmen nun feste Infrastruktur in der Mühle in Utah installieren. Dort sollen künftig unter anderem Dysprosium und Terbium in industriellem Maßstab gewonnen werden.
Diese Stoffe sind für Elektroautos und Rüstungstechnik wichtig. Der Schritt macht aus der bisherigen Pilotphase ein konkretes Ausbauprojekt. Damit wächst die Bedeutung des zweiten Standbeins spürbar.
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Die Bilanz gibt dafür Spielraum. Rund 1 Milliarde Dollar an Working Capital stehen zur Verfügung. Damit kann das Unternehmen die geplante Übernahme von Australian Strategic Materials und den Ausbau der zweiten Rare-Earth-Anlage zunächst aus eigener Kraft stemmen.
Seit dem 52-Wochen-Hoch bei 23,19 Euro hat die Aktie allerdings 40,28 Prozent eingebüßt. Der Kurs liegt auch unter dem 200-Tage-Durchschnitt von 15,12 Euro. Ende August dürfte der nächste wichtige Test folgen: Dann wird sich zeigen, ob die starke Produktion und der Ausbau bei seltenen Erden die schwache Marktstimmung wieder überlagern können.
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