European Lithium: el acuerdo vinculante asciende a 835 millones de dólares con una prima del 137%
19.05.2026 - 16:31:45 | boerse-global.de
La espera terminó para European Lithium. El pasado lunes, la compañía australiana y Critical Metals Corp firmaron un acuerdo vinculante de fusión valorado en 835 millones de dólares, un paso decisivo para consolidar bajo un mismo techo el proyecto de tierras raras Tanbreez, en Groenlandia. Sin embargo, el mercado no termina de creerse el desenlace: la acción cotiza a 0,41 AUD, muy por debajo de los 0,58 AUD que implica la oferta, una brecha que refleja el escepticismo sobre la ejecución del plan.
El canje establece que los accionistas de European Lithium recibirán 0,035 títulos de Critical Metals por cada uno de los suyos. Con ese ratio, la operación otorga a cada papel un valor implícito de aproximadamente 0,58 AUD, lo que supone un sobreprecio del 137% respecto al cierre previo al anuncio de las negociaciones a finales de abril. La diferencia entre ese precio teórico y la cotización actual —un 28% menos— indica que los inversores descuentan todavía importantes incertidumbres.
El principal activo que justifica la fusión es Tanbreez, uno de los mayores depósitos de tierras raras sin explotar en un entorno geopolíticamente estable. Hasta ahora, Critical Metals controlaba el 92,5% del proyecto y European Lithium el 7,5% restante. La integración elimina esa estructura fragmentada y, de paso, deshace el enredo accionarial previo: European Lithium ya poseía un 31% de Critical Metals. Tras el cierre, los accionistas de la australiana pasarán a controlar cerca del 41% del grupo combinado, que además conservará el proyecto de litio Wolfsberg, en Austria.
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Pero el camino hacia el cierre está sembrado de obstáculos. La condición financiera más exigente obliga a European Lithium a disponer de una caja neta mínima de 330 millones de dólares australianos en el momento de la implementación. A finales de marzo, la compañía reportaba 306 millones AUD en efectivo y unos 18 millones USD en valores negociables —un total que, convertido a la moneda local, aún deja un pequeño déficit de aproximadamente 24 millones AUD. La empresa confía en que la venta de esos valores o la generación de liquidez adicional cubran el hueco.
A esto se suma un revés judicial en Austria. Un tribunal federal administrativo ha anulado un permiso medioambiental clave para Wolfsberg, lo que retrasa la decisión final de inversión como mínimo hasta finales de 2026. Mientras tanto, el negocio operativo es casi testimonial: en los últimos doce meses, European Lithium apenas facturó 770.000 dólares.
El consejo de administración de la firma australiana recomienda aceptar la oferta y un experto independiente evalúa los términos. La junta de accionistas está prevista para el tercer trimestre de 2026 —entre agosto y septiembre— y, si recibe luz verde, la adquisición se cerraría en la segunda mitad del año. Hasta entonces, el mercado seguirá vigilando si la prima del 137% se materializa o si los riesgos regulatorios y de liquidez terminan por diluirla.
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