Intel: el 18A alcanza la madurez industrial mientras la cuota en servidores cede ante AMD y Arm

Intel ha logrado un hito clave en su estrategia de fabricación: el proceso 18A ha entrado en producción en volumen. La compañía presiona a los fabricantes de PC para que aceleren la transición a este nodo, al tiempo que abre un segundo frente con el proyecto Firefly, orientado a portátiles de bajo coste mediante el aprovechamiento de la cadena de suministro de móviles en China. Sin embargo, el avance tecnológico contrasta con un dato inquietante: la cuota de Intel en el mercado de servidores ha caído al 54,9% durante el primer trimestre de 2026, frente al 64% de hace un año. AMD ya controla más del 27% del segmento y Arm Holdings ronda el 18%.

La producción masiva del 18A arrancó a finales del año pasado y a principios de este año comenzaron a fabricarse los primeros productos, como Panther Lake y Clearwater Forest. La plataforma Core Ultra Series 3, diseñada para los PC con inteligencia artificial, también descansa sobre este proceso. Las fábricas de Arizona y Oregón han intensificado el ritmo. El consejero delegado, Lip-Bu Tan, destaca que el interés por la fundición externa está aumentando, incluso para el futuro nodo 14A. Con el 18A, Intel se sitúa técnicamente cerca de los procesos de la clase de 2 nanómetros, un argumento para atraer clientes más allá de sus propios chips.

El proyecto Firefly constituye la apuesta por la gama de entrada. Intel recurre a la cadena de suministro de smartphones para montar portátiles más baratos con procesadores Wildcat Lake, dentro de la serie Core 3. La estrategia es pragmática: al utilizar componentes móviles y procesos de ensamblaje ya establecidos, los socios reducen costes unitarios sin desviar la capacidad puntera del 18A.

Acciones de Intel: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Intel - Obtén la respuesta que andabas buscando.

Pero donde Intel gana en proceso, pierde en posición competitiva en el negocio que más dinero genera. Los envíos de servidores crecieron un 19% interanual, impulsados por la demanda de infraestructura de inteligencia artificial, pero Intel casi no se beneficia. La demanda de Xeon sigue superando a la oferta y la compañía baraja subir los precios entre un 10% y un 15% en ese segmento. Aun así, la hemorragia de cuota es evidente: AMD y Arm están arrebatando clientes a un ritmo acelerado.

El factor político añade otra capa al relato. El Estado estadounidense posee un 10% de Intel, adquirido el pasado agosto a 20,47 dólares por acción. Con el cierre del lunes en 108,17 dólares, el paquete está valorado en cerca de 47.000 millones de dólares. Donald Trump ha declarado que debería haber exigido una participación mayor, aunque la administración planea deshacerse de las acciones de forma gradual.

La euforia bursátil ha sido descomunal: la acción acumula una subida del 176,92% en lo que va de año. No obstante, el martes cotizaba a 93,06 euros, con un descenso semanal del 9,4%. Los analistas se muestran divididos. Citi elevó su precio objetivo a 130 dólares (desde 95) con recomendación de compra, y Benchmark lo subió a 140 dólares (desde 105), señalando el potencial de beneficios en el mercado de chips de IA. Sin embargo, de los 44 expertos que cubren el valor, 31 aconsejan mantener, con un precio objetivo medio de unos 79 dólares, lo que sugiere un riesgo bajista significativo. La UBS ha puesto el foco en el deterioro de la cuota de servidores, una advertencia que contrasta con el optimismo de los que apuestan por el 18A.

La división de fundición aportó más de 5.400 millones de dólares en ingresos durante el primer trimestre. En el conjunto del grupo, los ingresos alcanzaron los 13.600 millones, y para el segundo trimestre la dirección prevé hasta 14.800 millones. El mercado ya descuenta altas expectativas en el 18A, Firefly y Xeon. Si los plazos de fabricación se cumplen, la revalorización podría sostenerse; pero cualquier retraso o un debilitamiento de la demanda en servidores haría vulnerable la reciente escalada.

Intel: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Intel del 19 de mayo tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Intel son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Intel. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 19 de mayo descubrirá exactamente qué hacer.

Intel: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!

es | US4581401001 | INTEL | boerse | 69372378 |