ITM Power Aktie: Jahresprognose auf 40 Millionen Pfund angehoben

ITM Power schloss eine ereignisreiche Woche ab. Der Elektrolyseur-Hersteller wurde offiziell in den MSCI United Kingdom Small Cap Index aufgenommen — ein struktureller Meilenstein, der mit einer angehobenen Umsatzprognose und geteilten Analystenmeinungen zusammenfiel.

MSCI-Aufnahme bringt mechanischen Kaufdruck

ITM Power ist seit Handelsschluss am 29. Mai Teil des MSCI United Kingdom Small Cap Index. Die Aufnahme verpflichtet passive Fonds und ETFs, die den Benchmark abbilden, ITM-Aktien in ihre Portfolios aufzunehmen. Bei einer Marktkapitalisierung von rund 1,11 Milliarden Pfund ist dieser mechanische Kaufdruck erheblich.

Der Indexeintritt bringt einen weiteren Effekt. ITM erscheint nun auf dem Radar internationaler institutioneller Investoren, die den Index als Screening-Tool nutzen.

Heftige Kursbewegungen auf beiden Seiten

Die Woche brachte deutliche Ausschläge. Privatanleger auf der Plattform interactive investor trieben die ITM-Aktie auf ein neues 52-Wochen-Hoch von 2,17 Pfund, bevor sie bei 2,10 Pfund schloss — ein Plus von 7,7 Prozent. ITM rangierte unter den meistgehandelten Titeln neben Blue Chips wie Rolls-Royce, BP, BT Group und easyJet.

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Bereits am 26. Mai hatte die Aktie in London bei 180 Pence geschlossen, ein Anstieg von 5,76 Prozent, nachdem sie im Tagesverlauf ein 52-Wochen-Hoch von 189,40 Pence erreicht hatte. An diesem Tag gehörte ITM Power zu den zehn meistgehandelten Aktien auf interactive investor, allerdings machten Kauforders nur 45 Prozent der Trades aus — ein Hinweis auf Gewinnmitnahmen parallel zur frischen Nachfrage.

Über das vergangene Jahr bewegte sich die Aktie in einer Spanne von 46,35 bis 196,00 Pence. Am Mittwoch markierte sie ein 52-Wochen-Hoch von 194,70 Pence und baute damit eine Rallye aus, die den Kurs um 295,73 Prozent vom Tief bei 46,00 Pence vor genau 365 Tagen nach oben katapultiert hat.

Privatanleger verkaufen, Institutionelle kaufen

Die Woche legte eine auffällige Dynamik offen. Die Kombination aus indexbedingtem Kaufdruck und den fundamentalen Implikationen der Staatsmittel löste ein Tauziehen zwischen Privatanlegern und institutionellen Käufern aus. Auf der Handelsplattform AJ Bell rangierte ITM Power zuletzt als meistverkaufte Aktie des Tages — Privatinvestoren, die eine Jahresrallye von 401 Prozent mitgenommen hatten, nahmen Gewinne mit.

Auch intern sendete das Unternehmen gemischte Signale. Technologiechef Simon Bourne verkaufte den Großteil seiner 1,3 Millionen Aktienoptionen zu einem Durchschnittspreis von 157,44 Pence und verwies auf Steuerverpflichtungen. Er hält nun knapp 656.000 Aktien. CEO Dennis Schulz dagegen hat seine eigenen 1,3 Millionen Aktien an die erfolgreiche Lieferung von Chronos und den Abschluss profitabler Verträge gekoppelt.

Finanzen: Besser, aber weiter Verluste

Die operative Basis der Rallye zeigt greifbare Fortschritte. Der Umsatz im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2026 erreichte ein Rekordniveau von 18 Millionen Pfund. Die Jahresprognose wurde auf 40 bis 43 Millionen Pfund angehoben — ein Plus von 35 Prozent im Jahresvergleich. Das Auftragsbuch steht bei 152 Millionen Pfund, 71 Prozent davon gelten als profitabel.

Der EBITDA-Verlust verengte sich im ersten Halbjahr auf 11,9 Millionen Pfund von zuvor 16,8 Millionen Pfund. Für das Gesamtjahr wird ein EBITDA-Verlust zwischen 27 und 29 Millionen Pfund erwartet.

Die Nettoliquidität, gestärkt durch Mittel von Great British Energy, dürfte zum Jahresende bei 170 bis 175 Millionen Pfund liegen. Das verschafft ausreichend Spielraum.

Analysten bleiben gespalten

Von elf Analysten, die die Aktie abdecken, vergeben sieben ein Kaufrating, vier halten sie für neutral, einer rät zum Verkauf. Die Kursziele spannen eine bemerkenswerte Bandbreite von 140 Pence auf. Jefferies sieht 200 Pence (Kauf), Morgan Stanley hob das Rating auf Übergewichten bei 170 Pence — das erste positive Rating für eine britische Wasserstoffaktie seit 2021. Berenberg hält an Kaufen fest, senkte das Ziel aber auf 110 Pence. UBS bleibt bei Neutral mit einem fairen Wert von 60 Pence.

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Morgan Stanley prognostiziert, dass ITM im Geschäftsjahr 2028 EBITDA-Breakeven erreicht — ein Jahr früher als bisher angenommen. Voraussetzung: Das Unternehmen bucht rund 200 MW an Neuaufträgen.

Juni: Drei binäre Entscheidungen stehen an

Mit der MSCI-Neugewichtung abgeschlossen, rücken mehrere potenziell kursbewegende Ereignisse in den Fokus. Die zweite Runde der britischen Wasserstoff-Allokation (HAR2) wird zeigen, welche Projekte Verträge erhalten. 27 stehen auf der Shortlist, darunter Unipers Humber H2ub, wo ITM sechs 20-Megawatt-POSEIDON-Module liefern soll.

Eine finale Investitionsentscheidung zu Chronos wird im Juni 2026 erwartet. Die Mittel fließen in eine vollautomatisierte Produktionslinie in Sheffield für den Elektrolyseur der nächsten Generation. Chronos verspricht die dreifache Leistung des aktuellen Modells bei 40 Prozent niedrigeren Kapitalkosten und halber Stellfläche.

Alle Augen richten sich nun auf den 15. September 2026, wenn ITM Power die Jahreszahlen vorlegt. Bis dahin könnten alle drei Juni-Entscheidungen gefallen sein — Chronos-FID, HAR2-Vertragsvergabe und Unipers Freigabe. Der Markt erhält dann ein umfassendes Bild, ob die operative Wende in nachhaltiges Wachstum mündet.

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