La plata baila al son de dos tambores: Hormuz y la Fed
31.05.2026 - 01:10:44 | boerse-global.de
El precio de la plata cerró el viernes en 75,83 dólares la onza, con un descenso del 0,50%, en una sesión marcada por dos fuerzas contrapuestas que mantienen al metal en un estrecho corredor. Por un lado, las negociaciones entre Washington y Teherán para prorrogar la tregua y reabrir el estrecho de Hormuz; por otro, la renovada presión de los tipos de interés en EE.UU. tras los datos de inflación. El resultado es un mercado en vilo, sin dirección clara, pero con una volatilidad anualizada del 55,53% que advierte de movimientos bruscos.
Las conversaciones sobre Hormuz han cobrado protagonismo en las últimas horas. Según Axios, el vicepresidente JD Vance aseguró que un acuerdo está cerca, mientras que AP informó de que el presidente Trump no ha dado aún el visto bueno definitivo tras una reunión en el Situation Room. La falta de una decisión final mantiene la incertidumbre: un eventual pacto reduciría la prima de riesgo geopolítico y debilitaría al dólar, dos factores que tradicionalmente apoyan a la plata pero que ahora se neutralizan entre sí.
El fantasma de los tipos vuelve a escena
El principal lastre llega desde el frente macroeconómico. El índice de precios PCE subió al 3,8% interanual y su subyacente al 3,3%, alimentando las expectativas de que la Reserva Federal mantenga los tipos elevados durante más tiempo. La plata, al no generar intereses, pierde atractivo frente a los bonos cuando las rentabilidades suben. A esto se suma la revisión a la baja del PIB del primer trimestre —1,6% frente al 2,0% esperado—, que debilita las perspectivas de demanda industrial.
Ese frente industrial es, sin embargo, una de las patas que sostiene al metal. Según WisdomTree, aproximadamente la mitad de la demanda mundial de plata procede de aplicaciones industriales. Aunque el sector solar ha reducido su consumo, la demanda de baterías y de aplicaciones vinculadas a la inteligencia artificial está generando nuevos impulsos. Esa dualidad —activo refugio y materia prima industrial— es precisamente la que complica el análisis a corto plazo.
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Las reservas caen por debajo de los 100 millones de onzas
Del lado de la oferta, las existencias en los almacenes de la COMEX han descendido por debajo de los 100 millones de onzas, un nivel que reduce el colchón disponible en un mercado que ya presenta déficit estructural. Este factor actúa como soporte subyacente frente a las presiones bajistas externas.
En el terreno técnico, el precio cotiza justo por debajo de la media de 50 sesiones, situada en 76,09 dólares —apenas un 0,35% por encima—. El RSI marca 58,9, en zona neutral. Por arriba, la siguiente resistencia relevante está en los 78 dólares; un quiebre sostenido podría abrir el camino hacia la media de 100 sesiones en 81,73. Por abajo, el soporte inmediato es el mínimo de mayo en 73,09 dólares. Esta semana la agenda incluye el índice ISM del 1 de junio y el PMI de servicios del 3 de junio, dos citas que podrían dar pistas sobre la dirección macro.
El balance a 30 días sigue siendo positivo, con una revalorización del 5,95%, y desde enero la plata acumula un 4,93%. Sin embargo, el metal se encuentra un 35% por debajo de su máximo anual de 116,89 dólares, alcanzado a finales de enero. La reciente caída hasta 72,15 dólares el 28 de mayo (mínimo desde abril), según Trading Economics, recuerda la fragilidad de la recuperación.
Mientras Washington y Teherán no firmen el memorando, la plata seguirá atrapada entre el alivio geopolítico y la rigidez monetaria. El próximo movimiento no lo decidirá el mercado del metal, sino la sala de crisis de la Casa Blanca y la próxima reunión de la Fed.
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