Lenovo Aktie: 22-Prozent-Satz nach Tianjin-Deal

Lenovo Group beendete die Handelswoche am 29. Mai als unangefochtener Star des Hang Seng Index. Die Aktie des weltgrößten PC-Herstellers legte am Freitag allein 22 Prozent zu und schloss bei umgerechnet 2,67 Euro — der beste Monat seit 27 Jahren.

105 Prozent in einem Monat

Im Mai gewann die Aktie 105 Prozent. Das ist der stärkste Monatsanstieg seit 1999. Seit Jahresbeginn steht ein Plus von 153 Prozent zu Buche — dreimal so viel wie der zweitbeste Wert im Hang Seng Index, Contemporary Amperex Technology mit 47 Prozent.

Die 52-Wochen-Spanne reicht von 0,95 Euro bis zum neuen Hoch bei 2,67 Euro. Der RSI liegt bei 76,2 und signalisiert überkaufte Verhältnisse.

Tianjin-Vertrag und Dell-Rückenwind

Den finalen Schub lieferte ein Vertrag mit der Stadtverwaltung Tianjin. Lenovo wird dort ein Forschungs- und Produktionszentrum für KI-Computing-Produkte errichten, Massenproduktion ist für 2027 geplant.

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Parallel dazu meldete Konkurrent Dell Technologies für Q1 des Geschäftsjahres 2027 einen Umsatz von 43,84 Milliarden Dollar — 88 Prozent mehr als im Vorjahr. Dell hob die Jahresprognose für KI-Server-Umsätze auf 60 Milliarden Dollar an. Das Signal verstärkte das Vertrauen in Lenovos eigene KI-Infrastruktur-Pipeline.

Goldman Sachs verdoppelt Kursziel

Goldman Sachs hat das Kursziel für Lenovo nach den Q4-Zahlen mehr als verdoppelt. Trotz knapper Speicherchip-Versorgung hält Lenovo stabile Gewinnmargen — ein Vorteil gegenüber kleineren Wettbewerbern.

Von 26 Analysten empfehlen 17 die Aktie zum Kauf (davon 5 mit "Strong Buy"), 9 raten zu "Hold". Verkaufsempfehlungen gibt es keine.

Rekordergebnis als Fundament

Die Rallye begann mit den Zahlen vom 22. Mai. Der Konzernumsatz im vierten Quartal erreichte ein Allzeithoch von 21,6 Milliarden Dollar — 27 Prozent mehr als im Vorjahr und die höchste Wachstumsrate seit fünf Jahren. Der bereinigte Nettogewinn verdoppelte sich auf 559 Millionen Dollar.

Der Quartalsgewinn stieg um 479 Prozent auf 521 Millionen Dollar. Der Gewinn je Aktie von umgerechnet 0,30 Euro übertraf die Konsensschätzung um 66 Prozent.

Für das Gesamtjahr meldete Lenovo erstmals einen Umsatz über 80 Milliarden Dollar: 83,1 Milliarden, bereinigter Nettogewinn 2 Milliarden Dollar — 42 Prozent mehr als im Vorjahr.

ISG: Die Maschine hinter der Neubewertung

Die Infrastructure Solutions Group (ISG) erzielte im vierten Quartal Rekordumsätze von 5,6 Milliarden Dollar — 37 Prozent mehr als im Vorjahr — und den höchsten Quartalsgewinn der Unternehmensgeschichte: 202 Millionen Dollar.

Für das Gesamtjahr verbuchte ISG 19,2 Milliarden Dollar Umsatz und steigerte den operativen Gewinn um 142 Millionen Dollar. Die KI-Server-Pipeline stand bei Vorlage der Zahlen bei 21 Milliarden Dollar, nach 15,5 Milliarden im dritten Quartal.

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Das TruScale-Angebot — Kunden zahlen KI-Infrastruktur nutzungsbasiert statt als Investition — verzeichnete dreistelliges Wachstum bei Neuverträgen.

100 Milliarden Dollar in zwei Jahren

CEO Yang Yuanqing gab ein Umsatzziel von 100 Milliarden Dollar innerhalb der nächsten zwei Jahre aus. Die Strategie setzt auf drei Säulen: Ausbau der Geräte-Führerschaft, Kapitalisierung der KI-Infrastruktur-Chancen und Expansion im Servicegeschäft.

Lenovo räumte Engpässe bei bestimmten Halbleitern ein, zeigte sich aber zuversichtlich, Beschaffungs- und Lieferziele zu erreichen. Die ISG-Pipeline von über 21 Milliarden Dollar steht — wie schnell Lenovo liefern kann, hängt von GPU-Zuteilungen durch Nvidia ab. Das ist der primäre Engpass in der gesamten Serverindustrie.

Am 5. August geht die Aktie ex Dividende. Je Anteil werden 0,30 Euro ausgeschüttet, Zahlung am 19. August. Die nächsten Quartalszahlen folgen am 13. August.

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