Lonza Group AG: Nach Zahlenflaute und Strategiewechsel – wie attraktiv ist die Aktie jetzt noch?

Die Aktie der Lonza Group AG hat sich nach einer Phase erhöhter Volatilität zuletzt stabilisiert, bleibt aber deutlich unter den früheren Kursniveaus. Auf der SIX Swiss Exchange notiert das Papier aktuell im Bereich um 485,60 CHF, nachdem es in den vergangenen Monaten spürbar unter Druck geraten war, wie die Kursübersicht von cash.ch zeigt. Damit hat sich der Lebenswissenschaften-Spezialist, der zu den führenden CDMO-Anbietern (Contract Development and Manufacturing Organization) für Pharma- und Biotech-Kunden zählt, vom vergangenen Aufschwung der Branche abgekoppelt und zwingt Investoren zu einer genaueren Analyse der jüngsten Geschäftsentwicklung.

Lonza Group AG: Was die neuesten Geschäftszahlen über den Pharma-Zulieferer verraten

Als globaler Auftragshersteller für die Pharma- und Biotechindustrie ist die Lonza Group AG stark vom Investitionsverhalten großer Pharmakonzerne sowie der Dynamik im Biologika- und Zell- und Gentherapie-Markt abhängig. In den jüngsten veröffentlichten Geschäftszahlen zeigte sich, dass die Nachfragedelle nach der Pandemie sowie Projektverschiebungen im Biotech-Sektor Spuren in den Kennzahlen hinterlassen haben. Im letzten vollständigen Geschäftsjahr meldete der Konzern einen Umsatz im mittleren einstelligen Milliardenbereich in Schweizer Franken, begleitet von einem rückläufigen Gewinnniveau im Vergleich zum Vorjahr, da höhere Kosten, ein verändertes Produktmix und verstärkte Investitionen in neue Kapazitäten auf die Marge drückten. Im Jahr zuvor hatte Lonza von Sondereffekten und einer anhaltend hohen Nachfrage nach bestimmten Wirkstoffplattformen profitiert; diese Rückenwinde haben sich inzwischen normalisiert, was in den aktuellen Zahlen in Form eines moderaten Umsatzwachstums und eines deutlich schwächeren Ergebnisbeitrags sichtbar wurde.

Auf Quartalsbasis wurde zuletzt ein im Vergleich zum Vorjahreszeitraum nur leicht steigender beziehungsweise in einzelnen Segmenten stagnierender Umsatz ausgewiesen, während das Ergebnis je Aktie (EPS) unter Druck stand und gegenüber dem vorherigen Jahr rückläufig war. Die Unternehmensführung verwies dabei auf projektbedingte Schwankungen sowie auf den Übergang von hochmargigen Covid-bezogenen Produkten hin zu einer breiter diversifizierten Pipeline mit zunächst niedrigeren Margen. Während der Bereich Biologics mit der Herstellung von Antikörpern und komplexen Biopharma-Wirkstoffen weiterhin als Wachstumstreiber gilt, belasteten schwächere Beiträge aus kleinmolekularen Wirkstoffen und bestimmten Spezialchemikalien sowie der Anlauf neuer Anlagen. Im Ausblick stellt Lonza ein mittelfristiges, im oberen einstelligen Bereich angesiedeltes Umsatzwachstum in Aussicht, kombiniert mit dem Ziel, die Profitabilität durch operative Effizienzprogramme und eine stärkere Fokussierung auf margenstarke CDMO-Dienstleistungen wieder zu steigern. Die jüngsten Geschäftszahlen unterstreichen damit eine Übergangsphase: Kurzfristig gedämpfte EPS-Entwicklung, aber weiterhin ein strukturell wachsender Markt und Kapazitätserweiterungen, die sich erst mit Verzögerung voll im Gewinn niederschlagen dürften. Anleger müssen daher mit anhaltender Ergebnisvolatilität rechnen, bevor sich die Investitionen in Form einer wieder anziehenden Margenentwicklung im Zahlenwerk widerspiegeln.

Die Lonza Group AG ist ein weltweit tätiger Zulieferer für die Life-Sciences-Industrie mit Schwerpunkt auf der Entwicklung und Produktion pharmazeutischer und biotechnologischer Wirkstoffe im Kundenauftrag. Das Unternehmen erwirtschaftet den Großteil seiner Erlöse mit CDMO-Dienstleistungen für Pharma- und Biotechkunden, wobei insbesondere Biologics, Zell- und Gentherapien sowie hochspezialisierte pharmazeutische Fertigungslösungen als wichtigste Wachstumstreiber gelten.

Hinweis: Dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar. Der umfassende Inhalt dieses informativen Artikels wurde unter Einsatz von a.i. erstellt. Aktien sind volatile Finanzinstrumente.