MercadoLibre: Venta récord de 8.800 millones, pero el beneficio se desploma un 16%
08.05.2026 - 15:51:17 | boerse-global.de
La paradoja de MercadoLibre vuelve a escena. El gigante latinoamericano del comercio electrónico y los servicios financieros presentó el 7 de mayo unos resultados del primer trimestre de 2026 que dejaron a los inversores con sentimientos encontrados: los ingresos se dispararon un 49% interanual hasta los 8.800 millones de dólares, su mayor avance desde el segundo trimestre de 2022 y muy por encima de lo que esperaban los analistas de Wall Street. Sin embargo, el beneficio neto se contrajo un 16% respecto al año anterior, hasta los 417 millones de dólares, un dato que decepcionó al mercado.
La reacción bursátil no se hizo esperar. La acción perdió cerca de un 8% en la sesión del viernes, cotizando en torno a los 1.467 euros, un 36% por debajo de su máximo de 52 semanas. En lo que va de año, el descenso acumulado ronda el 13%. En el mercado alemán, el jueves por la noche el título aún se cambiaba a 1.594,20 euros, lo que supone una caída de aproximadamente el 5% desde enero.
El dilema de crecer a costa del margen
El margen operativo se redujo prácticamente a la mitad, situándose en el 6,9%, mientras que el margen neto cayó al 4,7%. Martín de los Santos, director financiero de la compañía, fue tajante: la compresión de márgenes no es un accidente, sino una decisión estratégica deliberada. La dirección está invirtiendo agresivamente para ganar cuota de mercado, sacrificando la rentabilidad a corto plazo.
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El volumen de negocio en la plataforma comercial (GMV) alcanzó los 19.000 millones de dólares, un 42% más que el año anterior. Las unidades vendidas se dispararon un 47%, hasta los 721,7 millones de artículos. Brasil fue el principal motor: la reducción del umbral para el envío gratuito impulsó un crecimiento del 32% en el número de compradores activos en ese país.
Fintech y logística: los motores silenciosos
Mercado Pago, la división financiera del grupo, se consolida como un pilar fundamental. Los ingresos de este servicio de pagos crecieron un 51%, hasta los 4.000 millones de dólares. Los usuarios activos mensuales alcanzaron los 83 millones, y los activos bajo gestión se aproximan a los 20.000 millones de dólares. El crédito es el gran protagonista: la cartera crediticia se expandió un 87%, hasta los 14.600 millones de dólares, el mayor incremento nominal trimestral en la historia de la compañía. El negocio de tarjetas de crédito se más que duplicó, con un avance del 104% hasta los 6.600 millones de dólares, respaldado por la emisión de 2,7 millones de nuevos plásticos en el trimestre.
En el frente logístico, la red cuenta ya con más de 50 centros de distribución. El 76% de los envíos exprés se entregaron en un plazo de 48 horas. Los ingresos publicitarios, por su parte, crecieron un 73% interanual. Además, MercadoLibre ha migrado su motor de búsqueda en toda Latinoamérica a una arquitectura basada en inteligencia artificial con grandes modelos de lenguaje (LLM), con el objetivo de mejorar la experiencia de compra.
Los analistas ajustan el foco
La presión sobre los márgenes no ha pasado desapercibida para los analistas. Scotiabank recortó su precio objetivo de 3.500 a 2.800 dólares, aunque mantiene una recomendación positiva. Otras firmas como UBS y Jefferies conservan sus valoraciones neutrales o positivas. La dirección no ha anticipado un cambio de tendencia en la rentabilidad para los próximos trimestres, mientras la ofensiva inversora en logística, tarjetas de crédito e infraestructura de IA siga su curso. La gran incógnita sigue siendo cuándo ese crecimiento explosivo se traducirá de nuevo en un mayor beneficio para los accionistas.
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