Micron atrapada entre la escasez de chips, la huelga de Samsung y la ambición de la IA

La demanda de memoria para inteligencia artificial ha desatado una tormenta perfecta en el mercado de semiconductores. Micron apenas puede satisfacer la mitad de los pedidos que recibe, y los precios se disparan a niveles nunca vistos. Para las unidades SSD empresariales, los analistas prevén una subida del 265% en 2026, mientras que los contratos de DRAM acumulan incrementos de entre el 58% y el 63% en el trimestre en curso y de hasta el 125% para el conjunto del año. En el segmento NAND, el encarecimiento medio estimado alcanza el 186%.

La compañía, que cotiza en Fráncfort con una subida del 4,4% hasta los 626,50 euros –lo que eleva la ganancia anual al 133%–, se enfrenta a un escenario de oferta extremadamente tensa. En Estados Unidos, el valor cerró el lunes a 681,54 dólares, con un descenso del 5,95% y un volumen de negociación de 58,7 millones de títulos, muy por encima de la media reciente. Ese revés bursátil coincidió con una presión general sobre los valores de semiconductores, lastrados por el repunte de los rendimientos y las dudas sobre las valoraciones del sector.

La tensión en la cadena de suministro se agrava por el conflicto laboral en Samsung. A partir del 21 de mayo, unos 47.000 empleados de la surcoreana amenazan con ir a la huelga, lo que podría restar un 3% de la producción mundial de memoria. Los analistas consideran que el déficit de oferta se prolongará hasta bien entrado 2027, a pesar de los ingentes planes de inversión de Micron.

La compañía ha intensificado sus desembolsos. Para el año fiscal 2026 prevé inversiones totales superiores a los 25.000 millones de dólares, centradas en la ampliación de capacidad de memorias HBM y DRAM. En la conferencia de J.P. Morgan en Boston, el equipo directivo detalló que los gastos de capital alcanzarían los 20.000 millones de dólares, frente a los 18.000 millones del período anterior. El objetivo es asegurar la producción de la próxima generación de HBM y la fabricación avanzada de DRAM.

Acciones de Micron: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Micron - Obtén la respuesta que andabas buscando.

Los resultados financieros refuerzan la tesis del superciclo. En el segundo trimestre, Micron ganó 12,07 dólares por acción, un 756% más que un año antes. Los ingresos se dispararon un 196% hasta los 23.900 millones de dólares, y el margen bruto se situó en el 74,9%. Las capacidades de HBM ya están vendidas por completo hasta 2026, lo que demuestra la dependencia de los centros de datos de inteligencia artificial.

Para el tercer trimestre, la dirección espera unos ingresos de 33.500 millones de dólares y un beneficio por acción de 18,90 dólares. Wall Street va un paso más allá y proyecta 19,15 dólares por título, frente a los 1,91 dólares del mismo periodo del ejercicio anterior. Los analistas calculan que la facturación alcanzará los 33.510 millones de dólares, multiplicando por más de tres los 9.300 millones del año precedente.

China sigue siendo un punto delicado. El año pasado, el país representó unos 3.400 millones de dólares en ventas, aproximadamente el 12% del total. Micron se ha retirado del negocio de centros de datos domésticos chinos, pero continúa suministrando a clientes chinos con instalaciones en el extranjero. El riesgo regulatorio se suma a la incertidumbre sobre la evolución del ciclo de precios.

¿Micron en un punto de inflexión? Este análisis revela lo que los inversores deben saber ahora.

Los dos grandes catalizadores del día son la publicación de resultados de Nvidia, que proporcionará datos concretos sobre la demanda de inteligencia artificial, y la evolución de las negociaciones en Samsung, que condiciona el precio al contado de la memoria. En Boston, la dirección de Micron intentará disipar las dudas sobre la sostenibilidad del ciclo, la expansión de márgenes y la gestión del riesgo geopolítico. El próximo hito fijo será la presentación de cuentas del 24 de junio; hasta entonces, el mercado evaluará si el reciente retroceso fue solo un ajuste de valoración o el preludio de una corrección más profunda.

Micron: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Micron del 20 de mayo tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Micron son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Micron. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 20 de mayo descubrirá exactamente qué hacer.

Micron: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!

es | US5951121038 | MICRON | boerse | 69381964 |