Navitas Semiconductor: el consejo busca más democracia mientras los directivos se llevan 115 millones
30.05.2026 - 12:31:58 | boerse-global.de
La paradoja domina la actualidad de Navitas Semiconductor. Mientras el consejo de administración impulsa una reforma para que los accionistas elijan cada año a todos los directores, los máximos ejecutivos y consejeros han ejecutado una oleada coordinada de desinversiones por valor de más de 115 millones de dólares. El choque entre ambos mensajes ha dejado a la acción con un descenso del 6,7% el viernes, hasta los 26,60 dólares.
Ranbir Singh, consejero y principal accionista con 14,9 millones de títulos de clase A (el 6,4% del capital), lideró las ventas. A finales de mayo se desprendió de aproximadamente 3,72 millones de acciones por unos 109 millones de dólares. Le acompañaron otros miembros del consejo: Gary Wunderlich Jr. vendió participaciones por cerca de tres millones, Richard Hendrix por 4,2 millones y el propio consejero delegado, Chris Allexandre, redujo su posición en 420.000 dólares.
La presión vendedora cortó de raíz la euforia que había impulsado el título durante la semana anterior, cuando un salto intradía superior al 15% —alimentado por las optimistas previsiones del rival Vicor sobre la demanda de componentes para inteligencia artificial— elevó la rentabilidad anual de Navitas hasta el 272%. Sin embargo, los movimientos de los insiders han devuelto el escepticismo al mercado.
Gobernanza: fin de los mandatos escalonados
Casi al mismo tiempo, el consejo ha anunciado su respaldo a una propuesta que se someterá a votación en la próxima junta: eliminar la estructura escalonada que divide a los directores en tres clases con mandatos de distinta duración. De aprobarse, todos los consejeros pasarían a ser elegidos anualmente, con la primera renovación prevista para la junta de 2027. Singh ha manifestado su apoyo explícito al plan en una modificación de la Schedule 13D presentada el 29 de mayo.
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La aprobación no será sencilla: la medida necesita el voto favorable de la mayoría de todas las acciones clase A en circulación. Los votos en contra, las abstenciones y los 'broker non-votes' cuentan como rechazos efectivos. El consejo recomienda el 'sí'.
Realidad financiera frente a expectativas
Detrás de la volatilidad bursátil se esconde una compañía que aún no es rentable. En el primer trimestre fiscal de 2026 (cerrado el 31 de marzo) los ingresos alcanzaron los 8,6 millones de dólares, un 18% más que en el trimestre anterior pero un 39% menos que hace un año. La pérdida por acción fue de 0,04 dólares según GAAP, con un resultado operativo negativo de 27,8 millones (11,7 millones ajustados). La caja y equivalentes se redujeron de 236,9 a 221 millones, y la reciente ampliación de capital por 122 millones de dólares añade presión dilutiva.
Los analistas se mantienen cautelosos. El precio objetivo medio a doce meses se sitúa en apenas 12,87 dólares, menos de la mitad del nivel actual. El principal lastre es la lejanía de la rentabilidad, que los expertos no esperan antes de 2030.
El ancla de la inteligencia artificial
Pese a las dudas, la apuesta por los centros de datos de IA sigue siendo el principal argumento alcista. Navitas ha presentado en la PCIM 2026 un novedoso panel de alimentación de 20 kW con conversión de 800 V a 6 V y una eficiencia pico del 97,5%, así como soluciones de transformador de estado sólido de 250 kW con dispositivos de carburo de silicio de 3.300 V y 1.200 V. Los MOSFET GeneSiC de 1.200 V para fuentes de alimentación de centros de datos también han ampliado su cartera.
Para el segundo trimestre, la compañía prevé unos ingresos de 10 millones de dólares (más/menos 0,5 millones) y un margen bruto no GAAP del 39,25% (más/menos 75 puntos básicos). Queda por ver si el interés por los semiconductores de banda ancha y la infraestructura de red se traduce en crecimiento secuencial.
El dilema del inversor
Mientras la acción se mueve entre el soporte semanal de 26,08 dólares y las resistencias de 31,79 y 33,82 dólares, los accionistas se enfrentan a dos incógnitas: si la propuesta de desclasificación del consejo superará las altas barreras de la votación y si una valoración que ha multiplicado por más de tres el precio en lo que va de año —272,5% de rentabilidad acumulada— puede sostenerse sin un giro rápido hacia los beneficios. La señal de los insiders, esta vez, no invita al optimismo.
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