Nvidia: Huang ata los cabos en Seúl mientras la inflación y el Senado ponen a prueba el soporte clave
07.06.2026 - 18:24:57 | boerse-global.de
El fundador de Nvidia, Jensen Huang, ha puesto este fin de semana la maquinaria diplomática a pleno rendimiento en Seúl. Su objetivo: cerrar una alianza estratégica con el gigante surcoreano SK Group para garantizar el suministro de memorias de alto ancho de banda (HBM), el componente crítico que podría convertirse en el principal cuello de botella de la inteligencia artificial. La reunión de este lunes con el presidente de SK, Chey Tae-won, aspira a formalizar un pacto que va más allá de un simple contrato: es la base sobre la que Nvidia quiere construir su nueva plataforma de supercomputación Vera Rubin.
El acuerdo llega en un momento de máxima tensión para el fabricante de chips. La cotización cerró el viernes en 178,08 euros, con un desplome del 5,42% que deja el título un 12% por debajo de su récord histórico de mayo. La presión no solo viene de los mercados: en los últimos 90 días, los directivos de la compañía han vendido acciones por valor de 387 millones de dólares. Mark A. Stevens, miembro del consejo, se desprendió de medio millón de títulos. Y todo ello mientras la Casa Blanca y el Senado preparan el terreno para una semana que promete fuegos cruzados.
La diplomacia de los chips y el espectro de la escasez
Huang lleva meses alertando de que la demanda de memorias HBM puede superar la oferta durante varios años, un desajuste que frenaría en seco el despegue de la inteligencia artificial. Para evitarlo, Nvidia ha diversificado sus fuentes: SK hynix ya se ha comprometido a suministrar la memoria DRAM para los nuevos procesadores Vera, mientras que Samsung y Micron también aportarán chips HBM4 para la arquitectura Rubin. La estrategia es clara: no depender de un único proveedor y crear un colchón que amortigüe los picos de demanda.
Esa misma semana, sin embargo, la agenda política amenaza con eclipsar la narrativa industrial. El martes 10 de junio se conocerán los datos de inflación de mayo en Estados Unidos –la lectura de abril se situó en el 3,8%, la más alta desde mayo de 2023– y un día después, el miércoles 11, el comité bancario del Senado ha citado a Huang para que explique las exportaciones de chips a China. La senadora Elizabeth Warren lidera la ofensiva, preocupada por posibles usos militares. Nvidia niega las acusaciones, pero el mero ruido regulatorio basta para sacudir una acción con múltiplos exigentes.
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China: más ruido que riesgo real
El negocio chino de Nvidia en centros de datos ya es historia. Las ventas del chip H20 cayeron a cero en el primer trimestre, frente a los 4.600 millones de dólares del año anterior. La compañía ya ha descontado por completo ese ingreso para el trimestre actual. Lo que sigue pesando es la incertidumbre política: el ejercicio fiscal 2026 ya cargó con 4.500 millones de dólares en provisiones por inventarios de H20 afectados por nuevas normas de licencias. El Senado no va a descubrir una brecha de ingresos oculta, pero sí puede inyectar volatilidad y mantener el foco en un riesgo que los inversores creían aparcado.
Mientras Washington tensa la cuerda, los fundamentales del negocio sostienen la historia. En el último trimestre, los ingresos de Nvidia se dispararon un 85%, hasta 81.600 millones de dólares. La compañía elevó su dividendo trimestral a 0,25 dólares por acción y mantiene un programa de recompra multimillonario. Los analistas de Bank of America reiteran su recomendación de compra con un precio objetivo de 350 dólares, apoyados en la tesis de que el valor de contenido por gigavatio de infraestructura de IA se duplicará con la próxima generación Vera Rubin, pasando de 40.000 a 80.000 millones de dólares.
La demanda estructural no se resquebraja
A largo plazo, la tesis de inversión descansa sobre un dato que trasciende cualquier sobresalto semanal: los grandes operadores de la nube (Amazon, Alphabet, Microsoft y Meta) prevén invertir entre 635.000 y 665.000 millones de dólares en 2026. Nvidia calcula que para 2027 ese flujo alcanzará el billón de dólares. Aunque la penetración de la IA sigue en fase temprana –casi un tercio de las organizaciones consultadas aún están en pruebas piloto–, la tendencia apunta a un gasto recurrente, no a un pico único. La acción acumula un 45,47% a doce meses y un 10,54% en lo que va de año.
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El soporte técnico inmediato se encuentra en la media móvil de 50 sesiones, situada en 174,40 euros. Allí se juega el control de la corrección. Por debajo, la siguiente referencia relevante es la media de 200 días, en 161,46 euros. El RSI se sitúa en 45,3, sin dar señales claras de sobrecompra ni sobreventa. El consenso de analistas fija un precio objetivo medio de 258,67 euros, que representa un potencial del 45% desde los niveles actuales. Pero mientras la inflación y la política mantengan el foco, ese potencial seguirá siendo teoría. La semana dirá si la alianza de Seúl basta para mantener a flote la confianza.
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