Nvidia: la cotización corrige mientras la compañía teje una red de fábricas de IA en Corea

El lunes, las acciones de Nvidia cotizaban a 180,54?euros, con un rebote del 1,38?% respecto al cierre del viernes. Pero ese respiro no oculta la presión de las últimas jornadas: en siete días, el título acumula un descenso del 6,30?% y se sitúa un 10,76?% por debajo de su máximo anual de 202,50?euros. El RSI, en 47,6, apunta a una zona neutra, mientras que el valor se mantiene un 11,84?% por encima de la media móvil de 200 sesiones (161,59?euros) y un 3,31?% sobre la de 50 (174,93?euros). No hay capitulación, sino una pausa que el mercado interpreta como un reajuste de expectativas.

Los fundamentales, sin embargo, no flaquean. La compañía acaba de presentar ingresos récord en su división de centros de datos, impulsados por la demanda incesante de infraestructura para inteligencia artificial y la plataforma Blackwell. El management elevó el dividendo trimestral a 0,2500?dólares por acción y autorizó un nuevo programa de recompra de títulos. Jensen Huang, durante su reciente visita a Taipéi, reconoció que Nvidia sigue teniendo restricciones de oferta: la capacidad para CPUs y GPUs está al límite, lo que corta el crecimiento a corto plazo pero no refleja una saturación de la demanda. La corrección, por tanto, es técnica y no narrativa.

Pero la compañía no se limita a vender silicio. En las últimas semanas ha acelerado un giro estratégico que la convierte en arquitecta de infraestructuras completas de inteligencia artificial. El epicentro de ese movimiento es Corea del Sur, donde Nvidia ha sellado una alianza con NAVER para construir “fábricas de IA” a escala de gigavatios. La primera fase arranca con una instalación de 55 megavatios en el centro de datos GAK Sejong. El objetivo es político y económico: situar a Nvidia como el estándar sobre el que los estados y las grandes corporaciones construyan sus capacidades soberanas de IA.

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A la vez, la compañía ha profundizado su colaboración con SK Hynix en memorias de última generación, y ha alcanzado acuerdos con LG Group y Doosan Group para impulsar la “IA física” —robótica, automatización industrial y sistemas de producción autónomos—. Incluso se exploran pilas de combustible de hidrógeno para centros de datos. La tesis es clara: Nvidia quiere convertirse en la capa operativa unificada que va desde el chip hasta el robot humanoide.

Esta estrategia se apoya en la nueva arquitectura Vera Rubin, presentada en la Computex de junio y ya en producción en serie. Diseñada para IA agéntica —sistemas capaces de planificar, usar herramientas y ejecutar cadenas de tareas—, promete un rendimiento diez veces superior al de la generación Blackwell. En paralelo, el chip RTX Spark, desarrollado junto a Microsoft, lleva la capacidad de inferencia al ordenador personal, acercando el cómputo al usuario final.

La amenaza de la competencia —chips a medida de los hiperescalares, Broadcom y otros diseñadores de silicio personalizado— es real, pero el ecosistema de Nvidia se defiende con su plataforma, su cadena de suministro, su stack de software y la iniciativa NVLink Fusion con Marvell, que integra el chip personalizado en una red más amplia. El mercado aún no descuenta plenamente esta transformación. Los analistas mantienen un precio objetivo de consenso de 258,67?euros, lo que implica un potencial alcista del 43,3?% desde los niveles actuales.

Para el inversor, la clave está en diferenciar entre la volatilidad de corto plazo —la desviación anualizada a 30 días alcanza el 43,1?%— y la evolución de una compañía que ya no depende solo de cuántos chips vende por trimestre, sino de si sus estándares se convierten en la base de la economía industrial de la inteligencia artificial. El reciente retroceso no invalida la historia; más bien eleva la exigencia para que Nvidia demuestre que merece el siguiente nivel. Los indicios actuales apuntan a que esa prueba está en marcha.

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