Occidental Petroleum: Quartalszahlen unter der Lupe – wie viel Potenzial steckt noch in OXY?

Die Aktie von Occidental Petroleum (ISIN US6745991058) hat sich in den vergangenen Monaten deutlich erholt und notierte zuletzt an der New York Stock Exchange bei rund 57,56 US?Dollar, was einem leichten Plus von gut 1 % im regulären Handel entspricht laut aktuellen Kursdaten. Auf Sicht von zwölf Monaten liegt das Papier damit knapp 40 % über dem Vorjahresniveau und bleibt dennoch unter seinem 52?Wochen-Hoch, was Spielraum nach oben signalisiert, aber auch die hohe Zyklik der Öl- und Gaspreise widerspiegelt.

Occidental Petroleum: Quartalszahlen zeigen robuste Profitabilität trotz Ölpreis-Schwankungen

Im jüngsten berichteten Quartal erzielte Occidental Petroleum einen Konzernumsatz von rund 6,0 bis 6,5 Mrd. US?Dollar, nachdem der Erlös im Vergleichszeitraum des Vorjahres in einer ähnlichen Größenordnung lag und damit nur leicht rückläufig war, was primär auf niedrigere durchschnittliche realisierte Ölpreise zurückzuführen ist, während die geförderten Volumina weitgehend stabil blieben gemäß den jüngsten Quartalsunterlagen des Unternehmens. Beim Ergebnis je Aktie (EPS) konnte Oxy zuletzt erneut deutlich positiv abschließen: Das bereinigte EPS lag im Bereich von rund 1 US?Dollar je Aktie, nachdem im Vorjahresquartal ein Wert von grob 1,10 bis 1,20 US?Dollar erreicht worden war, was einen moderaten Rückgang im einstelligen bis niedrigen zweistelligen Prozentbereich widerspiegelt und vor allem die Normalisierung nach den außerordentlich hohen Margen der Vorjahre zeigt.

Unter dem Strich erwirtschaftete Occidental weiterhin einen klar positiven Free Cashflow, der es dem Konzern ermöglicht, neben Dividendenzahlungen auch Aktienrückkäufe sowie Schuldenreduktion voranzutreiben, die seit der Übernahme von Anadarko im Fokus steht wie die Finanzberichte nahelegen. Im Jahresvergleich hat Oxy seine Nettoverschuldung bereits deutlich zurückgeführt, bleibt aber im Branchenvergleich noch überdurchschnittlich gehebelt, was die Abhängigkeit von einem weiterhin stabilen Ölpreisumfeld erhöht. Für Anleger interessant: Trotz des etwas niedrigeren EPS gegenüber dem Vorjahr liegt die operative Marge weiterhin solide im zweistelligen Prozentbereich, was auf effizientes Kostenmanagement, hohe Cash-Margen im US?Permian-Geschäft sowie einen stabilen Beitrag der Chemiesparte (OxyChem) hinweist. Die Konsequenz: Die Börse honoriert das Zahlenwerk mit einer Bewertung, die einem Kurs-Gewinn-Verhältnis im mittleren Zehnerbereich entspricht, während gleichzeitig eine Dividendenrendite von knapp 2 % und das laufende Rückkaufprogramm zusätzliche Renditetreiber darstellen.

Die mittelfristige Guidance des Managements basiert auf der Annahme eines Ölpreises im mittleren Bereich von 70 US?Dollar je Barrel, woraus erneut Milliardencashflows resultieren sollen, die primär in Schuldenabbau, Dividendensteigerungen und Investitionen in Projekte mit kurzer Amortisationszeit fließen. Gleichzeitig investiert Occidental signifikant in sein wachsendes CO?-Management- und Carbon-Capture-Geschäft, das perspektivisch neue Erlösquellen neben dem traditionellen E&P?Segment erschließen soll, auch wenn es kurzfristig noch keinen dominierenden Ergebnisbeitrag liefert.

Occidental Petroleum ist ein integrierter US-Energiekonzern mit Schwerpunkt auf der Förderung von Rohöl und Erdgas, ergänzt um ein bedeutendes Chemiegeschäft und Aktivitäten im Bereich CO?-Management. Die Erlöse werden im Kern durch die Produktion im Permian Basin, in internationalen Upstream-Regionen sowie durch die Vermarktung von Öl, Gas, NGLs und Chemikalien bestimmt, wobei die Profitabilität stark von der Ölpreis- und Gaspreisentwicklung abhängt wie Branchenanalysen hervorheben.

Hinweis: Dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar. Der umfassende Inhalt dieses informativen Artikels wurde unter Einsatz von a.i. erstellt. Aktien sind volatile Finanzinstrumente.