Palantir: el pulso entre los resultados récord y la presión institucional

La acción de Palantir ha protagonizado una de las semanas más intensas del año, combinando un repunte del 9% el viernes —el mejor cierre en doce meses— con un telón de fondo de creciente escrutinio por parte de inversores institucionales. Al cierre del viernes, el valor se situó en 134,18 euros, acumulando una subida semanal cercana al 14%. Sin embargo, esa alegría bursátil contrasta con la agenda que se avecina: el 3 de junio, la junta general de accionistas pondrá a prueba la capacidad de la compañía para gestionar la presión en materia de derechos humanos.

El motor del rebote no fue una noticia propia, sino la confirmación externa de que el gasto en inteligencia artificial sigue escalando. Dell Technologies reportó unos ingresos de 43.840 millones de dólares en su primer trimestre fiscal de 2027 —un 88% más—, de los cuales 16.130 millones procedieron de servidores optimizados para IA, un avance del 757% interanual. Snowflake, por su parte, habló de un "punto de inflexión claro" en la demanda empresarial. Palantir se beneficia directamente de esta dinámica: su software de análisis y toma de decisiones es el siguiente paso lógico para las empresas que ya han desplegado la infraestructura de IA.

Los resultados propios del primer trimestre refuerzan la tesis alcista. Los ingresos se dispararon un 85%, hasta 1.630 millones de dólares, y la compañía elevó su previsión anual a 7.660 millones. La denominada "Rule of 40" —suma de crecimiento de ingresos y margen operativo— alcanzó un récord del 145%. Sin embargo, la capitalización bursátil ronda los 375.000 millones de dólares y el PER se sitúa en torno a 161, un múltiplo que divide a los analistas. Morgan Stanley mantiene una calificación neutral y advierte de que, incluso tras la corrección, Palantir cotiza a 64 veces el flujo de caja libre estimado para 2027. En el extremo opuesto, Rosenblatt elevó su precio objetivo a 225 dólares, argumentando que el reciente retroceso es una oportunidad de compra. El RSI, por encima de 90, sugiere que el valor está sobrecomprado a corto plazo.

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Mientras el mercado digiere estos indicadores, la gobernanza emerge como un frente igual de relevante. Norges Bank Investment Management, gestor del fondo soberano noruego de 2,3 billones de dólares, ha anunciado que votará a favor de dos propuestas de accionistas en la junta del 3 de junio. Ambas exigen una revisión independiente de las prácticas de derechos humanos de Palantir, incluyendo una evaluación de impacto y mayor transparencia en las donaciones políticas. Las propuestas, presentadas originalmente por la Congregation of the Sisters of St. Joseph of Peace, citan el incremento del 84% en las detenciones del ICE y un récord de fallecimientos bajo custodia desde enero de 2025 como ejemplos de los riesgos asociados al uso de su tecnología.

La presión no se limita al fondo noruego. El tesorero de la ciudad de Nueva York pidió ya en febrero una auditoría independiente. ABP, el mayor fondo de pensiones de los Países Bajos, se ha desprendido por completo de su participación en Palantir. Varios fondos de pensiones estadounidenses reportan un creciente malestar entre sus beneficiarios para que sigan el mismo camino. La junta de accionistas servirá como termómetro del respaldo institucional: una votación favorable a las propuestas podría forzar cambios, mientras que un rechazo mayoritario daría un respiro al consejo.

A pesar del repunte semanal, la acción acumula una caída del 6% en lo que va de año. Desde su máximo de 52 semanas, en 179,86 euros, todavía se deja más de un 25%. La recuperación de las últimas sesiones tiene un componente técnico evidente, pero la pregunta de fondo sigue siendo si Palantir justifica un PER de 161 veces. De los 21 analistas que cubren el valor, un 43% recomienda compra fuerte y un 33% sugiere mantener. El precio objetivo medio se sitúa en torno a los 225 dólares, lo que implicaría un potencial alcista del 56% desde los niveles actuales.

La cita del 3 de junio es doblemente relevante. Por un lado, Broadcom publica sus resultados ese mismo día —un catalizador para todo el sector de IA— y, por otro, la junta de Palantir decidirá el rumbo de la gobernanza. La compañía está renovando contratos a largo plazo con el Pentágono, incluido el programa Maven Smart System, lo que hace que cualquier desviación en la gestión de los riesgos reputacionales pueda repercutir en la confianza inversora. El mercado ha premiado la fortaleza operativa, pero la valoración extrema y la presión institucional conforman un cóctel que exigirá respuestas en las próximas semanas.

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es | US69608A1088 | PALANTIR | boerse | 69450295 |