Palantir: Michael Burry apuesta por el desplome mientras la empresa firma cifras de récord

El escenario que rodea a Palantir Technologies resulta, cuando menos, paradójico. La compañía de análisis de datos acaba de presentar los mejores resultados trimestrales desde su salida a bolsa, con un crecimiento explosivo y unas previsiones que han dejado atrás las estimaciones más optimistas del mercado. Sin embargo, la acción se desploma, los directivos venden como si no hubiera un mañana y Michael Burry, el inversor que anticipó la crisis de las hipotecas subprime, ha abierto una posición bajista de calado contra el grupo.

Un trimestre para enmarcar... que el mercado castiga

Los números del primer trimestre de 2026 son, sobre el papel, espectaculares. Palantir elevó sus ingresos un 85% interanual, hasta los 1.630 millones de dólares, superando con holgura el consenso de los analistas. El beneficio ajustado por acción se situó en 33 centavos, también por encima de lo esperado. El beneficio neto se multiplicó por cuatro, alcanzando aproximadamente los 870 millones de dólares.

La compañía presume además de una salud financiera envidiable: acumula 8.000 millones de dólares en efectivo y no tiene ni un céntimo de deuda. Su indicador estrella, la conocida como 'Rule of 40', se disparó hasta el 145%, una cota nunca vista en el sector.

Pese a todo, la reacción bursátil fue inmediata y demoledora. La acción cedió cerca de un 7% tras la publicación de las cuentas. Desde enero, el retroceso acumulado ronda el 19%, y el valor cotiza aproximadamente un 35% por debajo de los máximos alcanzados el pasado noviembre. En estos momentos, el título se cambia de manos en torno a los 117 euros, claramente por debajo de su media móvil de 200 sesiones.

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El pequeño detalle que siembra la duda

¿Qué explica esta aparente contradicción? Los inversores más escépticos han puesto el foco en un dato concreto del informe trimestral. El negocio comercial en Estados Unidos creció un 133% interanual, sí, pero se quedó diez millones de dólares por debajo de las previsiones del mercado. Un desfase mínimo que, en una compañía valorada a 85 veces los beneficios esperados, se convierte en un motivo de preocupación mayúscula.

A este factor se suma una oleada de ventas por parte de la propia cúpula directiva. En los últimos tres meses, los ejecutivos de Palantir han realizado decenas de operaciones de desinversión por un valor conjunto superior a los 435 millones de dólares. Una señal que los osos del mercado interpretan como una falta de confianza en la evolución futura del valor.

Burry entra en escena

El inversor Michael Burry, famoso por su acertada apuesta contra el mercado inmobiliario estadounidense antes de la crisis de 2008, ha decidido posicionarse en contra de Palantir. Según los registros disponibles, Burry ha abierto una posición significativa de opciones 'put' sobre el valor, que representa cerca del 7% de su cartera. Su diagnóstico es demoledor: considera que el precio justo de la acción se sitúa, como mucho, en la parte baja de los dos dígitos. No se trata solo de una apuesta contra la sobrevaloración; Burry cuestiona abiertamente el modelo de negocio y la gestión de Alex Karp, consejero delegado de la compañía.

Analistas en trincheras opuestas

La divergencia de opiniones en Wall Street no puede ser más extrema. Mientras que firmas como Citigroup y Wedbush mantienen sus recomendaciones de compra con objetivos de precio que oscilan entre los 225 y los 230 dólares, Jefferies se sitúa en el extremo opuesto con un precio objetivo de apenas 70 dólares. Los alcistas argumentan que la demanda de inteligencia artificial sigue disparada y que Palantir está en una posición inmejorable para capitalizarla. Los bajistas, por su parte, alertan de que la base de ingresos cada vez es más grande y que sostener estos ritmos de crecimiento resultará cada vez más complicado.

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El próximo examen, en agosto

A pesar del castigo bursátil, el equipo directivo mantiene su hoja de ruta. Alex Karp ha reiterado su intención de duplicar el negocio estadounidense para 2027. De cara al conjunto del ejercicio, la compañía ha elevado sus previsiones de ingresos hasta un mínimo de 7.650 millones de dólares, una cifra que ya supera las expectativas más altas que manejaba el mercado.

El verdadero test llegará en agosto, cuando Palantir presente los resultados del segundo trimestre. Para entonces, deberá demostrar que es capaz de alcanzar el nivel de ingresos de 1.800 millones de dólares que ha prometido. Hasta que eso ocurra, y mientras los directivos sigan deshaciéndose de sus acciones, la presión sobre el valor no parece que vaya a aflojar.

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