Plata bajo doble presión: el empleo récord en EE.UU. y la debilidad solar hunden el precio
06.06.2026 - 10:55:04 | boerse-global.de
La plata atraviesa uno de sus momentos más delicados del año. El metal blanco ha perdido cerca de un 11% en una semana y los inversores se preguntan si el soporte psicológico de los 70 dólares aguantará. El viernes, la onza troy cerró a 67,96 dólares, un 44% por debajo del máximo de enero de 121,78 dólares. Apenas siete días antes, el activo cotizaba a 74,12 dólares —todavía un 40% alejado de su techo de 52 semanas—, lo que evidencia la velocidad del deterioro.
El empleo en EE.UU. cambia las reglas del juego
El detonante de esta nueva oleada de ventas llegó desde Washington. El Departamento de Trabajo estadounidense anunció la creación de 172.000 puestos de trabajo no agrícolas en mayo, más del doble de los 85.000 que esperaban los analistas. La tasa de desempleo se mantuvo estable en el 4,3%, mientras que los salarios por hora crecieron un 3,4% interanual, una cifra que no alivia las preocupaciones inflacionistas.
Para la Reserva Federal, un mercado laboral tan robusto resta urgencia a cualquier movimiento de recorte de tipos. De hecho, miembros del banco central como Jeffrey Schmid ya han instado a mantener la paciencia monetaria. El mercado descuenta ahora una probabilidad creciente de una subida de 25 puntos básicos antes de que termine el año. En este escenario, la plata —un activo que no genera intereses ni dividendos— pierde atractivo frente a la renta fija.
La industria frena allí donde más pesa
El castigo no llega solo por el lado macro. La demanda industrial, que representa más de la mitad del consumo global de plata, también muestra fisuras. China, el mayor mercado de paneles solares del mundo, está instalando menos capacidad fotovoltaica que el año pasado. Según el Silver Institute, la demanda de plata del sector solar caerá de 5.804 a 4.698 toneladas en 2026, lastrada por la reducción de costes y la sustitución de materiales.
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Aunque la entidad prevé el sexto déficit de oferta consecutivo para ese año —con una producción total estimada en 33.100 toneladas—, la debilidad coyuntural de la industria pesa más a corto plazo. Las compras de inversión tendrán que cubrir el hueco que deja la fotovoltaica.
Señales técnicas y geopolíticas cruzadas
En el plano técnico, el índice de fuerza relativa (RSI) se sitúa en 35, rozando el territorio de sobreventa, pero sin generar todavía una señal de compra clara. El precio se ha situado muy por debajo de su media de 50 sesiones, que discurre en 76,37 dólares. Para que se pueda hablar de un cambio de tendencia, la plata tendría primero que reconquistar ese nivel, lo que supone un rebote superior al 11%.
La geopolítica, mientras tanto, ofrece un apoyo ambiguo. Las informaciones sobre contactos entre Estados Unidos e Irán alimentan expectativas de distensión, pero Hezbolá rechazó la propuesta de alto el fuego en el Líbano y el ministro de Exteriores iraní enfrió cualquier esperanza de avances inmediatos. La incertidumbre en Oriente Próximo mantiene elevadas las expectativas de inflación, lo que complica aún más el margen de maniobra de la Fed.
A medio plazo, el déficit estructural del mercado —que se arrastra desde 2021— actúa como colchón. La Commerzbank proyecta que el precio del metal podría repuntar hasta los 80 dólares a finales de 2026, apuntalado por el menor suministro y el papel creciente de la plata en electrónica, digitalización y energías renovables. Pero, por ahora, el viento sopla en contra y los inversores se agarran a los datos macro como única brújula.
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