Plug Power Aktie: Gateway-Deal bis 30. Juni

Fast 25 Prozent unter dem Allzeithoch, das erst vier Tage zuvor markiert wurde — Plug Power erlebt gerade eine turbulente Kurskorrektur. Hinter dem Rücksetzer steckt mehr als Gewinnmitnahmen: Die Woche ab dem 9. Juni bringt gleich drei Ereignisse, die über die nächste Richtung entscheiden könnten.

Hauptversammlung, Boardabgang, Verkaufsdeadline

Am 11. Juni 2026 hält Plug Power seine Jahreshauptversammlung ab. CEO Jose Luis Crespo wird einen Überblick zur Unternehmenslage präsentieren, danach folgt eine Fragerunde — und die Aktionäre dürften einiges auf dem Herzen haben.

Zeitgleich tritt Boardmitglied Kavita Mahtani zurück. Die Direktorin, die seit April 2022 im Gremium sitzt und dort dem Audit- sowie dem Strategy & Financing Committee angehört, wechselt in eine Führungsrolle bei Wells Fargo. Plug Power betont, der Abgang erfolge ohne inhaltliche Differenzen. Dass ein Boardsitz ausgerechnet am Tag der Hauptversammlung vakant wird, dürfte dennoch für zusätzliche Fragen sorgen.

Parallel läuft eine harte Frist: Bis zum 30. Juni muss Plug Power den Verkauf seines Anteils am Project-Gateway-Gelände in New York an Stream Data Centers abschließen. Der Deal umfasst Land, Infrastruktur und Umspannwerksausrüstung — und bringt je nach Bedingungen zwischen 132,5 und 142 Millionen Dollar ein. Voraussetzung sind unter anderem behördliche Genehmigungen, Umweltprüfungen und ein bindender Mietvertrag zwischen Käufer und Endnutzer.

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Liquidität als Dreh- und Angelpunkt

Der Gateway-Deal ist der größte Baustein eines Programms, mit dem Plug Power rund 275 Millionen Dollar aus Wasserstoffprojekten mobilisieren will. Ein erster Schritt ist bereits vollzogen: Das Unternehmen hat einen Bundesinvestitionssteuerkredit für sein Wasserstoffverflüssigungswerk im louisianischen St. Gabriel für rund 39,2 Millionen Dollar verkauft. Die Anlage — betrieben im Joint Venture mit Olin Corporation — kann täglich bis zu 15 Tonnen Wasserstoff verflüssigen und gehört zu den größten Anlagen dieser Art in Nordamerika.

Zum Ende des ersten Quartals verfügte Plug Power über 223 Millionen Dollar an frei verfügbarer Liquidität sowie weitere 579 Millionen Dollar an gebundenen Mitteln. CFO Paul Middleton erklärte, das Unternehmen habe "mehr als ausreichend Kapital", um 2026 zu finanzieren — gestützt auf Betriebsverbesserungen, Asset-Verkäufe und reduzierte Investitionsausgaben.

Operative Trendwende in Sicht?

Die Fundamentaldaten liefern zumindest Rückenwind. Im ersten Quartal 2026 stieg der Umsatz um 22 Prozent auf 163,5 Millionen Dollar. Die GAAP-Bruttomarge verbesserte sich von minus 55 auf minus 13 Prozent — ein Fortschritt, auch wenn das Vorzeichen noch negativ bleibt.

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Besonders das Elektrolyseur-Geschäft zieht an: Der Segmentumsatz kletterte von 9,2 Millionen Dollar im Vorjahresquartal auf 40,8 Millionen Dollar. Großprojekte in Spanien (25 Megawatt) und Portugal (100 Megawatt) befinden sich in der Umsetzungsphase.

Das erklärte Ziel ist ein positives EBITDAS im vierten Quartal 2026. Gelingt der Gateway-Verkauf fristgerecht, verbessert sich die Liquiditätslage spürbar und das Ziel rückt näher. Scheitert der Deal, gerät der Cashburn wieder in den Vordergrund — und die Frage nach weiteren Kapitalmaßnahmen stellt sich neu. Trotz des jüngsten Rücksetzers auf 2,80 Euro liegt die Aktie seit Jahresbeginn noch immer rund 47 Prozent im Plus; gemessen am Tief vom Juni 2025 hat sie sich mehr als verdreifacht.

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