Xetra-Gold Inhaberschuldverschreibungen von Deutsche Börse Commodities - ein Gramm Gold pro Stück

Xetra-Gold Inhaberschuldverschreibungen der Deutsche Börse Commodities GmbH sind seit Ende 2007 an der Frankfurter Wertpapierbörse handelbar und verbinden die Eigenschaften eines börsengehandelten Wertpapiers mit einem direkten Anspruch auf physisches Gold. Jede einzelne Schuldverschreibung steht dabei für ein Gramm Gold und wird in Euro je Gramm notiert, sodass der Kurs die Entwicklung des Goldpreises nahezu eins zu eins abbildet.

Struktur des Produkts und Lieferanspruch

Bei Xetra-Gold handelt es sich um eine unverzinsliche Inhaberschuldverschreibung ohne feste Laufzeitbegrenzung, die als stückenotierte Nullkuponanleihe emittiert wurde. Die Emission startete am 29.11.2007 mit einem Programm von bis zu zehn Milliarden Schuldverschreibungen, die durch eine Globalurkunde verbrieft sind und frei übertragbar bleiben.

Jede Schuldverschreibung räumt dem Inhaber das Recht ein, die Lieferung von einem Gramm Gold zu verlangen. Dieser Lieferanspruch ist zentraler Bestandteil der Emissionsbedingungen und macht Xetra-Gold zu einem Produkt, das wirtschaftlich so gestellt ist, als ob der Anleger eine entsprechende Menge an physischem Gold erworben hat. Die Lieferung erfolgt nach Ausübung innerhalb einer vorgesehenen Frist von in der Regel rund zehn Bankarbeitstagen, wobei Ausübungstage börsentäglich möglich sind.

Handel, WKN und ISIN

Xetra-Gold wird auf der elektronischen Handelsplattform Xetra sowie an verschiedenen Regionalbörsen gehandelt und ist über jede Hausbank oder jeden Onlinebroker mit Wertpapierzugang unter der WKN A0S9GB und der ISIN DE000A0S9GB0 verfügbar. Die Notierung erfolgt in Euro pro Gramm Gold, die kleinste börslich handelbare Einheit ist ein Stück, was genau einem Gramm entspricht.

Als Exchange Traded Commodity wird Xetra-Gold börsentäglich gehandelt, sodass Anleger jederzeit Kauf- oder Verkaufsaufträge platzieren können. Die Schuldverschreibungen sind frei übertragbar und können sowohl zur physischen Auslieferung genutzt als auch zur laufenden Abbildung des Goldpreises im Depot eingesetzt werden.

Deckung durch physisches Gold

Zur Sicherung des Lieferanspruchs ist Xetra-Gold grundsätzlich zu 100 Prozent mit physischem Gold unterlegt, das in Tresoren eingelagert wird. Zusätzlich wird eine begrenzte Menge Gold auf einem Gewichtskonto gehalten, um operative Anforderungen im Zusammenhang mit dem Handel und der Auslieferung zu erfüllen.

Die physische Unterlegung ist so gestaltet, dass zur Besicherung und Erfüllbarkeit der Auslieferungsansprüche jederzeit ein sehr hoher Deckungsgrad mit physisch eingelagertem Gold besteht. Für Anleger bedeutet dies, dass die Forderung aus der Schuldverschreibung durch entsprechende Goldbestände abgesichert ist, was sich auch in der Einstufung als voll physisch besicherter ETC widerspiegelt.

Vergleich mit physischem Goldkauf

Im Vergleich zum direkten Kauf von Goldbarren oder Münzen ermöglicht Xetra-Gold den Handel in kleinen Stückelungen von jeweils einem Gramm, sodass bereits mit geringen Anlagebeträgen ein Engagement im Goldmarkt möglich ist. Während physische Barren häufig in Standardgrößen wie 100 Gramm oder 1 Unze angeboten werden, erlaubt Xetra-Gold einen sehr fein granulierten Zugang zum Basiswert Gold.

Darüber hinaus entfallen beim Handel über die Börse typische Aspekte des physischen Goldbesitzes wie die eigene Verwahrung oder Versicherung, solange der Anleger die Schuldverschreibungen im Depot hält und nicht den Lieferanspruch ausübt. Dennoch bleibt die Option der physischen Auslieferung bestehen, sodass Xetra-Gold eine Zwischenposition zwischen rein börslich gehaltenem Goldengagement und klassischem Barrenbesitz einnimmt.

Einordnung im ETC-Segment

Xetra-Gold zählt im Segment der Exchange Traded Commodities zu den physisch hinterlegten Goldprodukten, bei denen die Wertentwicklung direkt an die Kursentwicklung des zugrunde liegenden Goldpreises gekoppelt ist. Im Unterschied zu synthetischen Konstruktionen oder Terminkontrakten steht hier die reale Hinterlegung mit Gold im Vordergrund.

Als Nullkuponanleihe ohne Laufzeitbegrenzung und mit einem Lieferanspruch je Stück hebt sich Xetra-Gold von vielen anderen Goldprodukten dadurch ab, dass der Anspruch auf Auslieferung von physischem Gold explizit verbrieft ist. Für Anleger bedeutet dies eine klare Verbindung zwischen Wertpapier und Edelmetall, die über reine Preisabbildung hinausgeht.

Fazit und Anlegerprofil

Für Anleger, die einen börsengehandelten Zugang zum Goldmarkt suchen und gleichzeitig die Option auf physische Auslieferung wahren möchten, bietet Xetra-Gold durch die Kombination aus handelbarer Inhaberschuldverschreibung, einem Lieferanspruch von einem Gramm Gold je Stück und unbegrenzter Laufzeit eine klare Struktur. Die Handelbarkeit über Xetra und verschiedene Regionalbörsen in Euro pro Gramm erlaubt flexible Anpassungen der Positionen an die eigene Anlagestrategie.

Im Vergleich zu größeren Goldbarren richtet sich Xetra-Gold besonders an Anleger, die eine fein gestaffelte, depotfähige und jederzeit handelbare Form der Goldanlage bevorzugen und dabei Wert auf eine physische Unterlegung ihrer Position legen.