Anthropic: Banken finanzieren Broadcom-KI-Hardware mit 63 Milliarden Dollar

Ein Konsortium aus Bank of America, Blackstone, Citi und Morgan Stanley hat eine Transaktion im Umfang von 63 Mrd. USD angekündigt, um Rechenkapazitäten für Künstliche Intelligenz mit Technologie des Halbleiterkonzerns Broadcom bereitzustellen.

Nutznießer der Vereinbarung ist der KI-Entwickler Anthropic. Das Vorhaben ist Teil einer zuvor angekündigten strategischen Vereinbarung über Rechenkapazitäten von Broadcom. Die Auslieferungen der entsprechenden Hardwarekomponenten sollen ab dem Kalenderjahr 2027 beginnen.

Die Transaktion zählt zu den bisher größten Fremdkapitalvereinbarungen beim Ausbau von Infrastruktur für Künstliche Intelligenz.

Strukturierung über Zweckgesellschaft und Aufteilung der Tranchen

Für die Abwicklung des Milliardengeschäfts wurde eine eigene Zweckgesellschaft gegründet. Diese Gesellschaft erwirbt XPU-KI-Beschleuniger sowie Netzwerklösungen von Broadcom und verleast die Hardware anschließend an Anthropic.

Finanziell ist das Modell als bilanzexterne, forderungsbesicherte Infrastrukturfinanzierung angelegt, bei der etablierte Banken den erstrangigen Bereich abdecken und privates Beteiligungskapital im nachrangigen Segment fungiert.

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Bank of America, Citi und Morgan Stanley arrangieren dabei gemeinsam die erstrangig besicherte Finanzierung (First-Lien). Die US-Investmentgesellschaft Blackstone tritt als alleiniger Anbieter des zugesagten Teils der nachrangigen Finanzierungstranche (Second-Lien) auf.

Bei der Transaktion lässt sich Blackstone von der Rechtsanwaltskanzlei Kirkland & Ellis beraten, die das Unternehmen als führenden Finanzpartner neben den beteiligten Banken begleitet. Wichtige Rahmendaten wie die genaue Laufzeit, das Amortisationsprofil sowie die zugrunde gelegten Annahmen zum Restwert der Beschleuniger wurden nicht offengelegt.

Absicherung durch Broadcom und strategischer Hintergrund

Broadcom übernimmt im Rahmen der Konstruktion eine absichernde Funktion: Das Unternehmen gewährt der Zweckgesellschaft eine Restwertabsicherung in Höhe des First-Lien-Anteils. Diese Garantie soll etwaige Wertverluste bis zur Höhe der erstrangigen Verbindlichkeiten auffangen. Die exakte Summe dieser Zusage nannten die Parteien jedoch nicht.

Für Anthropic markiert das Finanzierungsabkommen einen weiteren Schritt zur Sicherung umfangreicher Rechenressourcen. Bereits vor diesem Schritt hatten Apollo und Blackstone gemeinsam eine Expansion der KI-Kapazitäten von Anthropic in Höhe von 35 Mrd. USD im Rahmen eines früheren Abkommens mit Broadcom finanziert.

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Die Bekanntgabe der neuen milliardenschweren Finanzierungsstruktur fällt zudem in eine richtungsweisende Phase für das KI-Unternehmen selbst: Anthropic reichte am Montag einen Antrag auf einen Börsengang ein.