Palantir: la paradoja del dinero inteligente y el descontento interno que se resuelve el 3 de agosto
Veröffentlicht: 17.07.2026 um 21:10 Uhr, Redaktion boerse-global.de
Mientras los inversores institucionales acumulan títulos de Palantir a un ritmo que triplica las ventas de los directivos, la cúpula de la compañía se desprende de sus acciones con una intensidad que llama la atención. En los últimos dos años, los altos ejecutivos han vendido participaciones por valor de unos 2.000 millones de dólares. El consejero delegado, Alex Karp, encabeza la lista, pero no es el único: el director financiero, Stephen Cohen, colocó en mayo 319.934 títulos a 136,04 dólares cada uno, y el director de tecnología, Shyam Sankar, se deshizo de 35.000 acciones a 130 dólares a principios de julio.
Frente a esas salidas, la mano institucional compra con fuerza. La ratio supera tres a uno a favor de los grandes fondos, que ya controlan el 45,65% del capital. Los insiders, mientras tanto, retienen apenas un 9,53%. Esta divergencia resume la tensión que atraviesa la acción desde hace meses: el negocio crece a un ritmo que pocos igualan, pero el mercado sigue sin digerir su precio.
Una cita con los números que puede decantar la balanza
El próximo 3 de agosto Palantir publica los resultados del segundo trimestre. Las expectativas son elevadas después de que el primer trimestre mostrara un incremento de ingresos del 84,7% interanual, hasta 1.630 millones de dólares. El segmento comercial estadounidense fue el gran motor, con un avance del 133% y 595 millones de dólares en ventas. Para el conjunto de 2026, la dirección ha elevado su previsión de crecimiento hasta aproximadamente el 71%.
Sin embargo, el mercado no termina de celebrarlo. La acción cotiza en torno a los 117,28 euros en el parqué alemán, apenas un 2% por encima de su media de 50 sesiones (114,65 euros). En los últimos siete días ha subido un 5,6%, pero desde enero acumula un desplome del 25,36%. Frente al máximo de 52 semanas —179,98 euros alcanzados en noviembre de 2025— la caída es del 34,84%.
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La prima que nadie sabe calcular
El verdadero debate no gira en torno al crecimiento, sino alrededor de lo que los inversores están dispuestos a pagar por él. La relación precio-beneficio se mueve entre 140 y 150 veces, mientras que el múltiplo sobre ventas ronda las 60 o 70 veces. Incluso descontando las ganancias esperadas para 2026, el PER adelantado se sitúa en torno a 114 veces, muy lejos de lo que muestran otras compañías de software comparables.
Pese a ello, los analistas mantienen el optimismo. El consenso fija un precio objetivo medio de 190,85 dólares (unos 159,90 euros al cambio actual), lo que proyecta un potencial alcista superior al 40% desde los niveles actuales. Pero la acción no logra reducir esa brecha. La volatilidad anualizada a 30 días alcanza casi el 50%, un reflejo de la incertidumbre que rodea a un valor que muchos consideran imposible de valorar con los métodos tradicionales.
El verdadero motor: AIP y el negocio comercial
Detrás de las cifras hay una historia de transformación que va más allá de los contratos gubernamentales. Si bien Palantir mantiene una sólida base en el sector público —con acuerdos como la iniciativa de inteligencia artificial soberana junto a Nvidia para mejorar la toma de decisiones militares o la colaboración con la Small Business Administration para detectar fraudes en ayudas por la covid—, el gran salto se espera del lado privado.
La plataforma de inteligencia artificial AIP es la punta de lanza. La demanda en Estados Unidos es tal que el propio consejero delegado la describe como "limitada por la oferta": la compañía no da abasto para entregar el producto. Los analistas prevén que el segmento comercial se convierta este mismo año en el principal generador de ingresos, superando por primera vez a los contratos públicos, y que la diferencia se amplíe de cara a 2030.
Sombras geopolíticas y escándalos en Reino Unido
Pero no todo son luces. El director de tecnología advirtió recientemente de que actores chinos podrían estar utilizando tecnología de IA estadounidense sin autorización, y reclamó una mayor protección de la propiedad intelectual. La advertencia sitúa los riesgos geopolíticos —y la posibilidad de nuevas restricciones a la exportación— en el centro del escenario, un factor especialmente sensible para una compañía tan integrada en los aparatos de defensa y gobierno.
Paralelamente, en Reino Unido crece la controversia en torno al contrato de 330 millones de libras firmado en 2023 con el NHS para la integración de datos. Según informó la London Review of Books, la consultora Global Counsel, liderada por Peter Mandelson, hizo labores de lobby por Palantir desde 2018 con un honorario mensual superior a las 30.000 libras. La sede londinense de la firma ha sido escenario de protestas, y en octubre de 2025 activistas lanzaron pintura roja contra el edificio para denunciar la colaboración con el Ministerio de Defensa israelí.
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El multimillonario que habla de desigualdad
Alex Karp no rehúye la polémica. En sus últimas declaraciones públicas estimó que la inteligencia artificial podría multiplicar por veinte su fortuna personal —de unos 15.000 millones a potencialmente 300.000 millones de dólares— mientras que los salarios de la clase media podrían duplicarse en una década. Una paradoja que el propio Karp calificó de "problema para la sociedad".
Fue la misma publicación The Economist la que, según el informe de la London Review of Books, describió a Palantir como "la empresa más sobrevalorada de todos los tiempos". Una etiqueta que el mercado parece no haber olvidado del todo.
El 3 de agosto, Palantir tendrá la oportunidad de demostrar que su crecimiento justifica el escepticismo de unos y la fe de otros. Hasta entonces, la acción seguirá siendo un termómetro de cuánto vale realmente la inteligencia artificial cuando se aplica a los problemas más complejos del mundo.
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