IDW und Bundestag setzen neue Regeln für Unternehmensbewertung und Nachhaltigkeit

Während das Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) eine modernisierte Bewertungsnorm vorlegt, ringt der Bundestag um die Umsetzung der EU-Nachhaltigkeitsberichterstattung. Beide Entwicklungen zielen auf mehr Klarheit – und sorgen für Konflikte.

Neuer Maßstab für den Unternehmenswert

Heute hat das IDW die finale Fassung seiner grundlegend überarbeiteten Bewertungsnorm IDW S 1 veröffentlicht. Sie löst die Version von 2008 ab und soll Bewertungsmethoden an moderne Marktpraktiken anpassen. Ein zentraler Punkt: Der objektive Unternehmenswert und der Börskurs werden explizit entkoppelt. „Aktienkurse entsprechen nicht zwangsläufig dem objektiven Wert“, stellt das IDW klar. Das ist besonders bei Restrukturierungen oder Abfindungen relevant. Für letztere verweist das Institut auf den neuen Standard IDW S 17.

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Die Überarbeitung schafft jedoch auch neuen Interpretationsspielraum bei Methodik und Aufwand. Experten rechnen damit, dass Wirtschaftsprüfer und Gutachter ab diesem Frühjahr sorgfältig abwägen müssen. Die Norm gibt einen Rahmen vor, füllen müssen ihn die Praktiker.

Bundestag streitet über Bürokratie-Bremse bei CSRD

Parallel dazu beriet der Rechtsausschuss des Bundestags heute in einer öffentlichen Anhörung die nationale Umsetzung der EU-Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD). Im Fokus steht ein Änderungsantrag der Koalition aus CDU/CSU und SPD, der den Kreis der berichtspflichtigen Unternehmen deutlich verkleinern soll.

Der Plan: Volle Pflichten sollen ab 2027 nur noch für Großunternehmen gelten – konkret bei einem Umsatz von über 450 Millionen Euro und mehr als 1.000 Beschäftigten. Zudem soll eine „Wertschöpfungsketten-Kappung“ Firmen vor überbordenden Datenanfragen schützen. Die Prüfung soll auf eine „limited assurance“ beschränkt bleiben. Ziel ist eindeutig: Bürokratie abbauen.

Doch der Vorstoß spaltet die Branche. Der TÜV-Verband warnte heute vor einem drohenden Prüfer-Monopol. Der aktuelle Gesetzentwurf reserviert die Prüfung von Nachhaltigkeitsberichten allein für Wirtschaftsprüfer. Der TÜV fordert, auch unabhängige technische Dienstleister zuzulassen. Das würde den Wettbewerb stärken, Kosten senken und technisches Fachwissen einbringen, das in reinen Wirtschaftsprüfungsgesellschaften oft fehlt.

IDW warnt vor rückwirkender Anwendung der CSRD

Auch das IDW meldete sich heute im Gesetzgebungsverfahren zu Wort. Es warnt vor der geplanten rückwirkenden Anwendung der CSRD-Regeln auf Geschäftsjahre, die nach dem 31. Dezember 2024 beginnen. Dies sei rechtlich bedenklich und verursache massive Mehrkosten in der Wirtschaft. Das Institut pocht zudem darauf, dass nur qualifizierte Wirtschaftsprüfer Nachhaltigkeitsberichte prüfen dürfen – nationale Abweichungen lehnt es ab.

Die Debatte findet vor dem Hintergrund eines EU-weiten Trends zur Entbürokratisierung statt. Anfang April legte die EU ein „Omnibus“-Paket vor, um den Berichtsumfang von CSRD und der Lieferkettensorgfaltspflichten-Richtlinie (CSDD) zu reduzieren. Für kleinere Unternehmen bietet sich der freiwillige Standard VSME an. Er umfasst nur etwa 40 Datenpunkte und kann KMU vor einer Flut individueller Anfragen größerer Kunden schützen.

KI-Governance: Die große Lücke neben den neuen Regeln

Während sich die Regeln für Bewertung und Nachhaltigkeit verschärfen, offenbart sich in einem anderen Bereich eine eklatante Lücke: der Umgang mit Künstlicher Intelligenz. Eine Umfrage von Grant Thornton unter 1.000 US-Managern zeigt ein massives Defizit. 78 Prozent der Führungskräfte sind nicht sicher, ob ihr Unternehmen eine KI-Governance-Prüfung binnen 90 Tagen bestehen würde. Nur zwölf Prozent der Belegschaft gelten als „KI-fit“.

Dabei sind die finanziellen Anreize klar: Firmen mit voll integrierten KI-Systemen melden viermal häufiger Umsatzwachstum als solche in der Pilotphase. Doch fast die Hälfte der Befragten gibt zu, dass KI-Initiativen an mangelnden internen Kontrollen scheitern. Die Governance-Lücke wird durch wachsende Cyberrisiken verstärkt. 77 Prozent der Organisationen verzeichneten 2025 Sicherheitsvorfälle. KI selbst gilt inzwischen als ebenso große Bedrohung wie Malware und Ransomware.

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Ausblick: Weitere Reformen stehen an

Die Landschaft für Compliance und Bewertung bleibt in Bewegung. In Deutschland will das Bundeskabinett am 29. April eine große GKV-Reform beschließen, um Beitragssätze zu stabilisieren. International rücken die Fristen des EU-KI-Gesetzes näher: Pflichten für allgemeine KI-Modelle gelten ab August 2026, für Hochrisiko-KI-Systeme ab Dezember 2027.

Auch die Schweiz zieht nach. Ein Gesetzentwurf des Bundesrats vom 2. April sieht Sorgfaltspflichten für rund 30 Großunternehmen vor. Für Vorstände und Investoren wird die Kombination aus präziser Bewertung und nachhaltiger Transparenz damit zur Daueraufgabe. Die neuen Regeln sind da – ihre Umsetzung wird zur Nagelprobe.

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