SK Hynix: la oleada alcista del KOSPI lleva a los mejores traders a vender mientras los minoristas acumulan

El índice KOSPI registró este miércoles su mayor avance histórico en puntos, al cerrar en 7.815,59 puntos, un 8,42% más. SK Hynix, el fabricante de chips de memoria, se disparó un 11,2% hasta 1.940.000 wones, a solo un 1,8% de su máximo de 52 semanas. Detrás de la euforia se combinaron dos catalizadores: el acuerdo laboral temporal en Samsung Electronics y los resultados récord de Nvidia, que reforzaron la narrativa de la demanda de inteligencia artificial.

Samsung Electronics alcanzó un preacuerdo con su sindicato que suspende una huelga de 18 días prevista. Los afiliados votarán entre el 22 y el 27 de mayo. Para los inversores de SK Hynix, la noticia eliminó el riesgo de una paralización del mayor competidor en DRAM, NAND y memoria de alto ancho de banda (HBM). Las acciones de Samsung ganaron un 8,5% en la misma sesión. El pacto también revela la creciente competencia por el talento: Samsung creó un fondo de bonificación especial del 10,5% de la consecución del negocio, frente al 10% de SK Hynix, que el año fiscal pasado pagó un bono récord del 2.964%.

Por su parte, Nvidia reportó ingresos récord de 81.600 millones de dólares en el trimestre finalizado el 26 de abril, un 85% más interanual, y anticipó 91.000 millones para el actual. La compañía reiteró que no espera ingresos por centros de datos en China, lo que el mercado interpretó como una señal de que la demanda fuera del gigante asiático sigue intacta. Para SK Hynix, que depende directamente del gasto en servidores de IA y del suministro de HBM a Nvidia, estas cifras son existenciales.

Sin embargo, en medio de la euforia, los operadores más rentables optaron por recoger beneficios. Según datos de Mirae Asset Securities, hasta las 11 de la mañana SK Hynix fue uno de los títulos más vendidos por el 1% de clientes con mayor rentabilidad del mes anterior (los "Stock Super Experts"). Un día antes habían sido de los más comprados, junto con Samsung y POSCO Holdings. El miércoles, las compras de este grupo se concentraron en Rainbow Robotics, LG Electronics y Samsung Electronics, mientras que SK Hynix, Hyundai Motor y Samsung SDI quedaron rezagados. El patrón sugiere toma de beneficios táctica, no un cambio de sesgo en el sector de chips para IA. Mirae publica estos datos en tiempo real desde su plataforma móvil, con carácter estadístico y no como recomendación.

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En el lado opuesto, los inversores minoristas no dejan de acumular. Según datos de Samsung Securities, los clientes que ya poseían al menos una acción de SK Hynix desde noviembre de 2025 han incrementado sus posiciones mes a mes: en diciembre, casi 15.000 titulares compraron neto 238.000 millones de wones; en enero, casi 23.000 por 432.000 millones; en febrero, más de 32.700 por 620.000 millones; en marzo, unos 47.400 –el 24,4% del grupo relevante– por 782.000 millones; y en abril, otros 843.500 millones. Esta pirámide de acumulación contrasta con las ventas matutinas de los expertos de Mirae.

El apetito por los valores de semiconductores también se refleja en productos estructurados. Kiwoom Securities emitió un bono vinculado a acciones de 20.000 millones de wones con Samsung y SK Hynix como subyacentes, que ofrece una rentabilidad anualizada antes de impuestos del 32,1%. El producto está clasificado como de riesgo muy alto, con posible pérdida de capital, pero ilustra la volatilidad como fuente de rentabilidad.

Todo ello ocurre sobre una base fundamental cada vez más sólida. SK Hynix reportó en el primer trimestre de 2026 unos ingresos de 52,6 billones de wones y un beneficio operativo de 37,6 billones, lo que supone un margen del 72%. En solo un mes, el consenso de estimaciones para el beneficio operativo anual ha pasado de 208 a 254 billones de wones, y el de ingresos de 284 a 334 billones. La acción acumula una ganancia cercana al 187% en lo que va de año y se ha más que triplicado desde el mínimo de octubre. Sin embargo, el RSI se sitúa en 68,9 y la subida en los últimos 30 días alcanza el 58,5%, lo que sugiere que una consolidación entra dentro de la lógica del mercado.

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El pulso entre los minoristas que continúan comprando y los mejores traders que recogen plusvalías dibuja un escenario de dos caras. La narrativa de la IA sigue intacta, las estimaciones de beneficios se elevan y los catalizadores inmediatos –el fin temporal de la amenaza de huelga en Samsung y el crecimiento de Nvidia– han sido asimilados. La ratificación del acuerdo laboral por los accionistas de Samsung y la persistencia de la dinámica de Nvidia marcarán el rumbo en las próximas sesiones. Hasta entonces, los alcistas mantienen la iniciativa, aunque a estos niveles la toma de beneficios forma parte del ritmo natural del mercado.

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