Almonty Industries: el 1 de julio se apaga una fuente clave de wolframio y se enciende la apuesta por el molibdeno
21.06.2026 - 21:50:55 | boerse-global.de
La geopolítica de los minerales críticos está reescribiendo el mapa de suministro. El próximo 1 de julio, dos fabricantes japoneses —Kanto Denka y Central Glass— cerrarán para siempre su producción de hexafluoruro de wolframio, eliminando de golpe el 25% de la capacidad mundial. Samsung, SK Hynix y TSMC solo tienen existencias aseguradas hasta finales de junio. Para Almonty Industries, que acaba de reiniciar la mina Sangdong en Corea del Sur, el calendario no podría ser más favorable.
El gas de wolframio es indispensable en los procesos de semiconductores más avanzados: chips por debajo de 7 nanómetros, memorias 3D NAND de más de 200 capas y memorias de gran ancho de banda. Sin él, las fábricas de chips modernas simplemente se detienen. La crisis no es casual: China, que controla la mayor parte del wolframio global, restringió sus exportaciones a finales de 2025 como respuesta a los aranceles de Estados Unidos. Desde enero de 2026, solo 15 empresas autorizadas pueden vender wolframio al exterior, con el Estado decidiendo volúmenes y destinos. Los japoneses prefirieron rendirse antes que competir en ese entorno.
Pero Almonty no se limita al wolframio. En el mismo complejo de Sangdong, en la provincia de Gangwon, la compañía está perforando para extraer molibdeno, otro metal estratégico. Y lo hace con un acuerdo de compra blindado: SeAH M&S, el mayor procesador de molibdeno de Corea del Sur y el segundo fundidor de óxido de molibdeno más grande del mundo, se ha comprometido a adquirir el 100% de la producción durante toda la vida de la mina, con un precio mínimo garantizado de 19,00 dólares por libra (antes de costes de tratamiento). SeAH M&S opera, además, la única tostadora de molibdeno en Asia fuera de China.
El proyecto de molibdeno ya tiene todas las autorizaciones mineras y medioambientales. De los 26 sondeos previstos en un programa de 12.000 metros, el 37% está completado y los resultados confirman las leyes históricas. La producción de molibdeno está prevista para finales de 2026, con una capacidad anual estimada de 5.600 toneladas y una vida útil de 60 años según datos gubernamentales. El precio spot del molibdeno ha subido un 23,5% interanual, hasta 592,34 CNY/kg.
Acciones de Almonty: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Almonty - Obtén la respuesta que andabas buscando.
Seúl está en una situación delicada: más del 90% de su molibdeno procede de China y las reservas nacionales se han reducido. El gobierno surcoreano ha publicado avisos públicos instando a las empresas privadas a asegurarse el suministro por su cuenta. Ahí entra Almonty con su proyecto ya aprobado y su acuerdo de compra exclusivo.
Sangdong, el motor que ya genera caja
La mina de wolframio Sangdong —una de las mayores reservas fuera de China— inició su producción comercial el 17 de marzo de 2026 tras más de tres décadas parada. En la fase 1 procesa 640.000 toneladas de mineral al año, con una ley media de 0,51% de trióxido de wolframio, tres veces el promedio global. La producción estimada de concentrado de wolframio es de 2.300 toneladas anuales. La vida de la mina supera los 45 años.
En el primer trimestre de 2026, los ingresos de Almonty se dispararon un 221%, hasta 25,4 millones de dólares. El flujo de caja operativo pasó de negativo en 4,4 millones a positivo en 9,7 millones, un punto de inflexión que confirma que el negocio empieza a autofinanciarse.
La fase 2 está prevista para 2027 y duplicará la capacidad de procesamiento hasta 1,2 millones de toneladas de mineral al año, elevando la producción de wolframio a 4.600 toneladas, suficiente para cubrir alrededor del 40% de la demanda mundial ex-China.
Para financiar todo el crecimiento, Almonty colocó a principios de junio bonos convertibles por 800 millones de dólares (cupón del 2,25%, vencimiento en julio de 2031). Tras ejercer la opción de sobreasignación, los ingresos netos ascienden a 772,7 millones. De esa cantidad, unos 543 millones se destinarán a capital circulante y posibles adquisiciones; el resto, al escalado de Sangdong. Almonty denomina a esta combinación de wolframio, molibdeno y una futura planta de óxido de wolframio la "Trinidad Coreana".
Al frente de las finanzas está ahora Jorge Beristain, exanalista de minería de Deutsche Bank, nombrado director financiero el 1 de junio.
¿Almonty en un punto de inflexión? Este análisis revela lo que los inversores deben saber ahora.
El Russell y el giro hacia Washington
El 29 de junio, Almonty será incluida en los índices Russell 3000 y Russell 1000, que gestionan colectivamente unos 12,2 billones de dólares. Los fondos pasivos que replican estos índices deberán comprar acciones de la compañía, con una demanda estimada de unos 13 millones de títulos —tres veces el volumen medio diario negociado—, lo que podría dar un empuje mecánico a la cotización.
El otro gran catalizador llega desde el Pentágono. A partir de enero de 2027, el Departamento de Defensa de Estados Unidos tiene prohibido comprar wolframio de origen chino. Y desde 2015 no se produce wolframio comercialmente en suelo estadounidense. Almonty, que trasladó su sede corporativa de Toronto a Dillon (Montana), desarrolla allí el proyecto Gentung, con un posible inicio de producción en el segundo semestre de 2026.
La acción cerró el viernes a 26,67 CAD en Toronto, con una subida del 0,6% en la sesión. En lo que va de año acumula un avance del 121,7% y en el último ejercicio el alza alcanza el 461%. Queda aún un 20% hasta el máximo de 52 semanas de 33,35 CAD, una distancia que muchos inversores institucionales están revaluando con la vista puesta en el 1 de julio.
Almonty: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Almonty del 21 de junio tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Almonty son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Almonty. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 21 de junio descubrirá exactamente qué hacer.
Almonty: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
